اختيار دونالد ترامب لرئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أثر على سوق الأسهم بشكل أكبر من التقرير الإيجابي لشركة Apple. قدمت الشركة مبيعات ربع سنوية أقوى من المتوقع وتوجيهات أكثر تفاؤلاً لعام 2026. قفزت الإيرادات بنسبة 16% لتصل إلى 143.8 مليار دولار بسبب الطلب القوي على iPhone 17. ومع ذلك، رسم كيفن وورش على رأس الاحتياطي الفيدرالي صورة قاتمة إلى حد ما لمؤشر S&P 500.

يعتزم الحاكم السابق للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي وخفض معدلات الفائدة. من وجهة نظره، تسمح تقنيات الذكاء الاصطناعي للاقتصاد الأمريكي بالتسارع دون إعادة إشعال التضخم. يعزز الذكاء الاصطناعي الإنتاجية. في ظل هذه الظروف، يجب أن تستمر دورة التيسير، وهو خبر جيد للأسهم. الخبر السيئ هو الميزانية الأصغر. سيؤدي ذلك إلى رفع العوائد طويلة الأجل وزيادة تكاليف الاقتراض للشركات.

من المحتمل جدًا أن تكون التوقعات بفوز وورش على المرشحين الآخرين قد ساهمت في أسرع عملية بيع داخلية للأسهم الأمريكية في السنوات الخمس الماضية. السمكة تفسد من الرأس: إذا كان القادة التنفيذيون يتخلصون من الأسهم، فلدى المستثمرين سبب للشك في قدرة مؤشر S&P 500 على استئناف الاتجاه الصعودي.

ديناميكيات صافي مبيعات الأسهم الأمريكية الداخلية

تأمل الأسواق أن يعيد Kevin Warsh الثقة في الدولار الأمريكي وينهي اتجاه "بيع أمريكا". إن تدفقات رأس المال الخارجة من الولايات المتحدة تؤثر سلبًا على المؤشر العام. علاوة على ذلك، فإن الأموال لا تغادر فقط إلى الأسواق الخارجية.

في عامي 2025-2026، لم تكن الأسهم الأمريكية هي الفئة الأكثر تقلبًا من الأصول. فقد تفوقت المعادن الثمينة عليها بسهولة. كما أن النفط وحتى العملات بدت أفضل. التقلب هو شريان الحياة للمتداولين. عندما يكون موجودًا، تُشترى الأصول أحيانًا لمجرد أنها تتحرك.

ديناميكيات التقلب عبر الأسواق

ومع ذلك، فإن ارتفاع الذهب والفضة لعب دورًا في التأثير على الأسهم. تدفقت الأموال إلى المعادن الثمينة بينما كانت ترتفع. بسبب عمليات البيع الكبيرة في نهاية يناير وفبراير، يجب أن يبدأ رأس المال في العودة إلى الأسهم، مما ينبغي نظريًا أن يدعم مؤشر S&P 500.

تفاعل الدولار الأمريكي مع أخبار وارش بتعزيز قيمته، حيث استنتج المستثمرون أنه سيدافع عن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، كانت واشنطن بحاجة إلى تهدئة الأسواق لتتمكن من إضعاف الدولار في المستقبل القريب. سيكون ذلك إيجابيًا لأرباح الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات التي تعمل في الخارج.

هناك جانب آخر. مع ضعف الدولار، قد يكون المستثمرون الأجانب أقل حماسًا لشراء الأصول الأمريكية. سترتفع أسعار الواردات، إلى جانب التضخم.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر S&P 500 قد سجل شريطًا ثانيًا متتاليًا بظل سفلي طويل. هذا الشريط أيضًا هو شريط داخلي. من المنطقي وضع أوامر شراء معلقة على المؤشر العريض عند 6,965 وأوامر بيع عند 6,890.