تعافى زوج اليورو/الدولار الأمريكي قليلاً يوم الجمعة بعد تراجع استمر ليومين، إلا أن الاتجاه الهابط لا يزال قائماً. نذكّر بأن هبوط الزوج بدأ في أواخر أبريل، مع إدراك السوق تدريجياً أن التوصل إلى اتفاق بين إيران والولايات المتحدة أمر مستحيل. مرّ شهران، ووقّعت الولايات المتحدة وإيران اتفاق وقف إطلاق نار لمدة 60 يوماً، من المفترض أن تُجرى خلاله مفاوضات حول الاتفاق النووي، وأن يُفتَح مضيق هرمز. فماذا الآن؟ السوق ما زال لا يؤمن بإمكانية التعايش السلمي بين إيران والولايات المتحدة، ولا يمكن القول إن المتداولين على خطأ!

على سبيل المثال، كيف يمكن التعامل مع حقيقة أنه تم توقيع اتفاق سلام الأسبوع الماضي، وبحلول يوم الأحد أعلن ممثلو الحرس الثوري الإيراني عن حصار جديد لمضيق هرمز؟ المسألة أن Donald Trump تمكن بطريقة ما من التوصل إلى اتفاق مع طهران، وقدم تنازلات كبيرة، بل ومنح إذناً شفهياً بحيازة عدد معين من الصواريخ الباليستية برؤوس نووية (ما يبيّن إلى أي مدى يريد Trump إنهاء الحرب)، وفي الوقت نفسه لم تُشرك إسرائيل، التي لها نزاعها الخاص مع لبنان وHezbollah، في هذه الصفقة على الإطلاق. في الأيام القليلة الماضية، وجّهت Jerusalem ضربات إلى جنوب لبنان، وتنوي إيران رداً على ذلك إعادة إغلاق مضيق هرمز والانسحاب من المفاوضات اللاحقة مع الولايات المتحدة. وبالتالي، يمكن لجميع المتداولين تقييم فعالية المفاوضات التي أجراها فريق Trump.

كان لدى السوق في الأسبوع الماضي كل الأسباب لبيع الدولار، إذ إن النزاع كان قد انتهى بحكم الأمر الواقع. إلا أن السوق، على ما يبدو، لم يصدق ذلك مرة أخرى. سبق أن تساءلنا عن كيفية اعتزام Washington وTehran التوصل إلى اتفاق نووي إذا كانت الأولى تصر على التخلي الكامل عن الوقود النووي والأسلحة النووية من جانب الثانية، بينما ترفض الثانية الامتثال لشرط الأولى النهائي. يبدو أن معظم المتداولين في السوق يساورهم الشك أيضاً، ولهذا لم يشهد اليورو والجنيه الإسترليني أي موجة قوة بعد اتفاق وقف إطلاق النار. وقد تأثرت الصورة جزئياً أيضاً بإشارات Federal Reserve إلى احتمال تشديد السياسة النقدية في النصف الثاني من العام. لكننا نرى أن هذه التوقعات ما تزال افتراضية بحتة. لا نعتقد أن الفيدرالي كان هو المحرك وراء قوة الدولار الواضحة يومي الأربعاء والخميس.

في الأسبوع المقبل، ستصدر في أوروبا وألمانيا مؤشرات مديري المشتريات في قطاعي الخدمات والتصنيع لشهر يونيو، وهذه أحداث مهمة على جدول الأيام الخمسة القادمة. وبالتالي، شاء السوق أم أبى، سيتعين عليه متابعة الجغرافيا السياسية عن كثب مرة أخرى. محاولة التنبؤ في هذا الموضوع لا جدوى منها، إذ تتبدل المعطيات تقريباً كل يوم. لا أحد يعرف كيف ستتطور الأحداث. لكننا نعرف شيئاً واحداً: لن يكون بمقدور الدولار تحقيق نمو، على سبيل المثال لمدة عام آخر، إذا استمرت "التقلبات الجيوسياسية" خلال هذه الفترة. كما لا يمكن لليورو أن يترقب نمواً قوياً ما لم يُحلّ النزاع في الشرق الأوسط بشكل كامل.

متوسط تذبذب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال آخر 5 أيام تداول حتى 22 يونيو يبلغ 75 نقطة أساس (pips)، وهو ما يُعد مستوى «متوسط». نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1394 و1.1544 يوم الاثنين. اتخذ القناة العلوية للانحدار الخطي مسارًا جانبيًا، ما يشير إلى أن الاتجاه الهابط لم يكتمل بعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي وشكّل دايفرجنس «صعودي»، وهو ما يعود ليحذّر من احتمال قرب انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركته الهابطة، والتي يُفترض أنها حركة تصحيحية ضمن اتجاه صاعد عالمي يتضح بوضوح على الأطر الزمنية اليومية أو الأسبوعية. يظل المشهد الأساسي العالمي لصالح ضعف الدولار، لكن في عام 2026، قدّمت الجغرافيا السياسية أولاً ثم الموقف «المتشدد» من جانب Fed دعمًا قويًا للعملة الأمريكية. عندما تكون الأسعار دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1414 و1.1394. وفوق خط المتوسط المتحرك، تكون صفقات الشراء بأهداف 1.1597 و1.1658 ذات جدوى. لم يتسبب حل الصراع في الشرق الأوسط في أي مشاكل للدولار. الدببة في الوقت الحالي قوية للغاية، لكن الإطار الزمني اليومي لا يزال يتحرك عرضيًا، ما يحد من إمكانات نمو الدولار.

توضيحات للرسوم البيانية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانتا متجهتين في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20.0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول وفقه في الوقت الراهن؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى قناة السعر المحتملة التي من المرجح أن يتحرك الزوج داخلها في اليوم التالي استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.