22.06.2026 05:27 PM
يواصل زوج GBP/USD بشكل عام حركته الهابطة، لكن الجنيه سجل ارتفاعاً قوياً يوم الاثنين. لا يمكن تفسير هذه الحركة إلا بسبب واحد – استقالة رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر. وهذه ليست المرة الأولى التي يغادر فيها رئيس وزراء بريطاني منصبه قبل انتهاء ولايته؛ فآخر ستة رؤساء وزراء أيضاً اضطروا لترك مقر رئاسة الحكومة في Downing Street قبل إكمال فترات حكمهم.
يمكن الافتراض أن السوق تفاعل بشكل إيجابي مع رحيل ستارمر، إذ إن زوج EUR/USD لم يُظهر مكاسب مماثلة يوم الاثنين. ومع ذلك، لا يزال من المبكر جداً الحديث عن نهاية المرحلة الهابطة. لم تتشكل أي إشارات انعكاس، ولم يحدث أي «سحب سيولة» أسفل قاع 31 مارس، ولم تظهر أي نماذج فنية صاعدة. إضافة إلى ذلك، لم يكن من الممكن التنبؤ باستقالة ستارمر يوم الاثنين، ولا برد فعل السوق الإيجابي عليها. ومن المفيد التذكير بأنه قبل بضعة أسابيع فقط، كان المتداولون يبيعون الجنيه بكثافة عقب التقارير عن الأداء الضعيف لحزب العمال في الانتخابات المحلية.
وعليه، قد يثبت صعود الجنيه الحالي بأنه قصير الأجل، ولم تكن هناك طريقة عملية لاتخاذ مراكز مسبقة للاستفادة منه. لا يزال النموذج الفني الأخير – «اختلال هابط» – يعطي المتداولين مبرراً لتوقع هبوط آخر والبحث عن فرص للبيع بدلاً من الشراء.
يميل الدولار الأمريكي إلى التفوق على اليورو والجنيه في فترات التوترات الجيوسياسية. وبالتالي يمكن لليورو والجنيه معاً أن يتلقيا دعماً إضافياً إذا تحسن الإقبال على المخاطرة. في الوقت الراهن، لا يزال السوق حذراً بشأن الاتفاق بين إيران والولايات المتحدة، وينتظر إعادة الفتح الكامل لمضيق هرمز، وهي مهمة ليست بالسهلة بحد ذاتها.
ومع ذلك، يمكن القول الآن على الأقل إن الحرب قد انتهت رسمياً – على الأقل في الوقت الحالي. لقد تسبب مجلس الاحتياطي الفدرالي في موجة صعود قوية للدولار الأمريكي، لكنني لا أرى إلى الآن ما يمكن أن يسمح للدببة بالحفاظ على ضغطهم. برأيي، يظل الاتجاه العام صاعداً رغم التراجعات الكبيرة للزوج خلال هذا العام.
الصورة الفنية حالياً كالتالي: تشكّل في الأسبوع الماضي اختلال هابط جديد (21). لذلك يمكن للمتداولين استخدام تفاعل السوق مع هذا النموذج كمرجع لفتح مراكز بيع. كما أود الإشارة إلى قرب القاع المتكوّن في 31 مارس، حيث يمكن أن يحدث «سحب سيولة». وإذا حدث ذلك، قد يشنّ الثيران هجوماً مضاداً استناداً إلى تلاقي عدة عوامل. أما في الوقت الراهن، فما زالت الصورة الفنية المحلية هابطة.
لم تصدر بيانات اقتصادية مهمة يوم الاثنين، لكن أنباء استقالة كير ستارمر أطلقت حركة صعودية قوية. ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا الصعود مستداماً. لا يزال نموذج هابط ماثلاً في الأعلى، ولذلك يظلّ تقييمي قصير الأجل سلبياً.
على المستوى الأوسع، لا تزال العوامل الأساسية تشير إلى أن التوقع المنطقي على المدى الطويل هو ضعف الدولار الأمريكي. لم يغيّر الصراع بين إيران والولايات المتحدة هذه النظرة، ولا احتمال رفع الفائدة مجدداً من جانب مجلس الاحتياطي الفدرالي. التوترات الجيوسياسية ذكّرت السوق مؤقتاً بوضع الدولار كملاذ آمن، لكن البيئة العامة للعملة الأمريكية لا تزال أقل دعماً.
يعتزم مجلس الاحتياطي الفدرالي رفع أسعار الفائدة في عام 2026، وهو ما يعد عاملاً داعماً للدولار. ومع ذلك، لا ينبغي نسيان أن تشديد السياسة النقدية سيبطئ الاقتصاد الأمريكي. وأعتقد أيضاً أن أي تشديد من قبل الفدرالي سيكون خطوة مؤقتة تهدف إلى خفض التضخم بسرعة، على أن يعود لاحقاً إلى دورة تيسير نقدي.
لذلك، في رأيي، أي قوة يظهرها الدولار حالياً هي مؤقتة. ومع ذلك، لا ينبغي للمتداولين تجاهل الصورة الفنية، التي تشير حالياً إلى احتمال مرتفع نسبياً لمزيد من التراجعات في زوج GBP/USD خلال الأسابيع المقبلة. وإذا تحولت الصورة الفنية إلى صعودية، فسيتجه كل من العوامل الأساسية والفنية في الاتجاه نفسه.
الأجندة الإخبارية للمملكة المتحدة والولايات المتحدة
يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 23 يونيو أربعة بيانات بارزة، وتعد تقارير مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة الأهم بينها. ومن المرجح أن تؤثر هذه البيانات في معنويات السوق يوم الثلاثاء.
توقعات GBP/USD ونصائح للتداول
يبقى الاتجاه طويل الأجل للجنيه صاعداً، لكن النموذج الفعّال الوحيد حالياً هو الاختلال الهابط (21). لذلك ينبغي للمتداولين التركيز على تفاعل السوق مع هذا النموذج وإمكانية حدوث تراجع جديد إذا كانوا يبحثون عن فرص تداول جديدة.
إذا ولّد هذا النموذج إشارة بيع جديدة، فقد يتراجع الجنيه باتجاه مستوى إلغاء الاتجاه الصاعد عند 1.3007. أما الحجة الوحيدة الداعمة حالياً للثيران فهي قرب القاع عند 1.3158، حيث يمكن أن يحدث «سحب سيولة». لكن حتى الآن، لم يتم استنزاف السيولة الواقعة أسفل هذا القاع.
