ارتفع زوج العملات EUR/USD بشكل غير متوقع يوم الجمعة. ومع ذلك، لا يمكن القول إن التقلبات كانت خارجة عن المألوف في ذلك اليوم؛ إذ لم تتجاوز 60 نقطة، وهو نطاق عادي تمامًا. ومع ذلك، يُعد تحرك 60 نقطة كبيرًا مقارنة بالأيام الأربعة السابقة. والأهم من ذلك أن أسباب الارتفاع الحاد لليورو ليست واضحة تمامًا. وفيما يلي بعض النقاط المهمة التي ينبغي تذكرها.

أولاً، نحن ندعم تمامًا نمو اليورو ونرى أن أي ارتفاع في سعره مبرر تمامًا. هناك مجموعة كبيرة من العوامل التي تدعم هذا الاتجاه. التحليل الفني يؤيد الحركة الصاعدة على الأطر الزمنية للأربع ساعات واليومي والأسبوعي. على إطار الأربع ساعات، لدينا اتجاه صاعد محلي. وعلى الإطار اليومي، هناك نطاق عرضي سنوي يتحرك السعر داخله من الحد السفلي للقناة الجانبية إلى حدها العلوي، مع انحرافات تمهيدية. وعلى الإطار الأسبوعي، لدينا اتجاه صاعد بدأ منذ عام 2022.

ثانيًا، على المستوى العالمي، تلقى الدولار الأمريكي دعمًا في عام 2026 بالأساس بسبب العوامل الجيوسياسية. عندما بدأ Donald Trump الحرب مع إيران، بدأ رأس المال يهرب من الشرق الأوسط، مستخدمًا الدولار كـ"ملاذ آمن" ووسيط مؤقت لنقل الأموال من أداة وأصل إلى آخر. لكن العوامل الجيوسياسية لها تاريخ انتهاء. بعبارة أخرى، لا يمكن لرأس المال أن يهرب إلى الأبد؛ لا بد أن يتوقف في مرحلة ما. وهذا ما حدث بالفعل بعد بضعة أشهر من بداية الصراع.

ثالثًا، لا تدعم الخلفية الأساسية العملة الأمريكية. قبل شهرين، كان السوق يعتقد بطريقة ما أن تشديد السياسة النقدية لـFederal Reserve في عام 2026 أمر لا مفر منه. وقد بنى السوق استنتاجاته حصريًا على خطاب Kevin Warsh، متناسيًا تمامًا أن Warsh عُيّن من قبل Donald Trump، الذي يبدو أنه تعلم من الأخطاء التي ارتُكبت خلال فترة ولاية Jerome Powell. لذلك لدينا كل الأسباب لنؤكد أن Warsh لا يميل ولا يعتزم رفع سعر الفائدة الرئيسي. وفي الوقت نفسه، استأنف Trump الضغط على Fed، مطالبًا بخفض الفائدة ومجددًا رغبته في إقالة Lisa Cook.

رابعًا، خيبت التقارير الاقتصادية الكلية في الأشهر الأخيرة الآمال بشكل ملحوظ في الولايات المتحدة. لا يزال السوق يتجاهل البيانات الأوروبية، لكنه لا يستطيع تجاهل البيانات الأمريكية. وهنا نرى انخفاضًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 1.5%، وتباطؤًا في أسعار المستهلكين لمدة شهرين متتاليين، وتراجعًا في سوق العمل على مدى أربعة أشهر، يتجسد بشكل خاص في تقرير NonFarm Payrolls. وهكذا، تشير معظم العوامل إلى أن الدولار سيواصل التراجع في قيمته.

فيما يتعلق بيوم الجمعة، وبعد أسبوعين من "الركود"، بدأ اليورو في الارتفاع في وقت مبكر من الصباح، رغم عدم وجود أسباب محلية مباشرة لذلك. بمعنى آخر، نحن لا نُستغرب من ارتفاع اليورو مقابل الدولار، بل إن المفاجأة كانت في توقيت الحركة يوم الجمعة تحديدًا. بعد الظهر، صدرت في الولايات المتحدة تقارير متوسطة الأهمية عن مبيعات التجزئة وثقة المستهلك. وجاءت القراءات في كلا التقريرين أضعف من المتوقع، مما دعم استمرار تراجع الدولار الأمريكي.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 17 أغسطس نحو 37 نقطة أساس، ويُوصَف بأنه "منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1534 و1.1608 يوم الاثنين. يتجه القناة العامة للانحدار الخطي إلى الأسفل، ما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي وشكّل انحرافًا "هبوطيًا"، محذرًا من احتمال حدوث حركة تصحيحية هابطة. مع ذلك، فقد شهدنا بالفعل عدة حركات تصحيحية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1566

S2 – 1.1536

S3 – 1.1505

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1627

R3 – 1.1658

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD إظهار اتجاه صاعد على الإطار الزمني لأربع ساعات، وهو ما قد يشير إلى بداية مرحلة جديدة من الاتجاه الصاعد العام على الأطر الزمنية الأعلى. لا يزال الخلفية الأساسية العالمية سلبية بالنسبة للدولار، إلا أن الجغرافيا السياسية أولًا ثم الموقف "المتشدد" للاحتياطي الفدرالي في عام 2026 قدّما دعمًا قويًا للعملة الأمريكية. غير أن هذه العوامل لم تعد في الوقت الحالي تدعم الدولار. عند تداول السعر أدنى المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع مع أهداف عند 1.1505 و1.1475. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتكون صفقات الشراء مبررة مع أهداف عند 1.1597 و1.1608.

ملاحظات حول الرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه القناتين واحدًا، فهذا يعني أن الاتجاه السائد حاليًا قوي؛

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0, smoothed) يوضح الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تتم وفقه عمليات التداول في الوقت الحالي؛

مستويات Murray تمثل مستويات الأهداف للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل قناة السعر المحتملة التي يُرجَّح أن يتحرك ضمنها الزوج خلال اليوم التالي، استنادًا إلى قراءات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI — دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه إلى الاتجاه المعاكس.