對於GBP/USD，浪潮計數仍顯示出上升趨勢段的形成（下圖），但在過去六個月裡，它呈現出一種複雜且延伸的形式（上圖）。從7月1日開始的趨勢段可以被認為是第4波，或者任何全球性修正波，因為它明顯具有修正而非衝動性的內部波結構。其內部子波亦是如此。自9月17日開始的下跌波結構呈現出一種五波a-b-c-d-e模式，且已完成。該工具現在正處於形成新上升波組的階段。

當然，任何波結構都可能在任何時刻變得更加複雜和延伸。即使是已經形成了六個月的假定第4波，也可能轉變成五波結構，在這種情況下，我們將觀察到數月的修正。然而，目前市場有很好的機會形成上升波組。如果真是如此，那麼這一段的前兩波已經完成，目前我們正在觀察第3或C波的形成，其呈現衝動性形式，給予這一波組當前的衝動性質希望。

週五，GBP/USD 兌換率在約15個基點的範圍內波動。今天的新聞背景的確是微弱的，尤其是與本周發布的事件和報告規模相比。然而，我要指出的是，即便在本周市場裡也沒有立即開倉的意圖。更確切地說，我們確實看到了一些活動，但在任何圖表上，我們也可以看到橫盤走勢。市場在買賣之間交替，最終未能決定下一步該怎麼做。

如我已經所說，關鍵報告是有關美國勞動市場和失業率的報告，這些報告對美元更傾向於負面。不過，美國消費者物價指數實際上為美聯儲另一輪貨幣政策寬鬆開了綠燈。我懷疑這輪會最早發生在一月份，但通脹在白宮的歡呼聲中正在下降。因此，另一個利率下調將是非常合乎邏輯的。

然而，英國的通脹率也在下降，而且速度相當快。因此，英國央行也有機會在明年繼續寬鬆政策。問題是：這兩家中央銀行中，哪一家會更積極地降息？在我看來，2026年對於美國貨幣的需求將繼續下降，但目前我們仍在觀察交替的修正波組。最新的上升段可能是衝動性的，但沒有太多信心。第4波很可能變得更加延伸。可惜，本周沒有給出誰目前心情更加積極——英鎊還是美元——的明確答案。

總體結論

GBP/USD 的波形圖有所變化。我們繼續處於上升、衝動性趨勢段，但其內部波形結構變得複雜。C波內的向下修正結構a-b-c-d-e顯示已經完成，波4作為一個整體也是如此。如果真是如此，我預期主要的趨勢段將恢復，初步目標在38和40附近。

短期內，我預期波3或C的形成，其目標位於1.3280和1.3360附近，這與76.4%和61.8%的斐波那契水平相對應。這些目標已經達成。波3或C仍在形成中，但三次未能突破與61.8%斐波那契水平相符的1.3450水平，這讓人感到擔憂。

較高時間框架的波形計數看起來幾乎完美，即使波4超出了波1的高點。但是，我要提醒大家，理想的波形計數只存在於教科書中。實踐中，情況要複雜得多。目前，我認為沒有理由考慮其他可能的向上的趨勢段。

我的分析核心原則

1. 波結構應簡單明確。複雜結構難以交易，往往預示著變化。
2. 如果對市場上發生的事情沒有信心，最好不要進入市場。
3. 對於運動的方向不可能且不能有100%的確定性。不要忘記設置保護性的止損單。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析和交易策略結合使用。