歐元/美元貨幣對在週五延續了相對疲弱的下跌走勢，不過預計下一波回落的幅度將不那麼顯著。關鍵在於，該貨幣對再次緩慢向下漂移，顯示市場對美元的需求再度上升。這並不令人意外，因為中東局勢在過去幾天絲毫沒有好轉。儘管有 Donald Trump 發表了頗為樂觀的言論，戰事仍在持續，霍爾木茲海峽依舊處於封鎖狀態，油價則持續緩步上揚。此外，也門可能會封鎖曼德海峽，進一步惡化全球油氣供應的局勢。因此，美元重獲強勢，完全是由地緣政治因素所驅動。

在過去兩個月裡，市場幾乎沒有關注宏觀經濟背景或央行會議。舉例來說，ECB 可能在下個月上調其主要利率，但歐元卻仍在持續走弱。來自大西洋彼岸的宏觀數據依然相當疲弱、令人失望，但美元卻依舊堅定上行。因此，在下週，地緣政治議題將再度成為交易員的首要關注焦點。

不過，在當前情勢下，歐洲方面仍將公佈若干重要數據。首先是德國以及整個歐元區三月份的通膨數據。這將是首份三月份的通膨報告，可進一步釐清油價飆升將如何反映在消費品價格上。目前市場預期，德國通膨率將升至 2.6%，而歐元區整體數據則可能達到 2.8%。然而，實際數值可能更高。三月份通膨升幅越大，ECB 在四月收緊貨幣政策的可能性就越高。

但歐元能從中受惠嗎？在我們看來，只有在中東局勢沒有進一步惡化、且曼德海峽沒有像霍爾木茲海峽那樣遭到封鎖的情況下，歐元才有可能受益。換句話說，如果地緣政治環境持續惡化，且市場遲遲收不到中東緊張局勢降溫的訊號，美元可能會繼續上漲，無論其他因素如何變化。相反地，如果局勢開始改善，美元可能在其他條件不變的情況下走弱。因此，通膨報告更大程度上只具有資訊參考的功能。

此外，美國方面還將公佈就業市場相關數據，但值得注意的是，市場近幾個月來在很大程度上忽視了這類數據。二月份的數據極為令人失望，但這並未動搖市場的看空情緒。因此，目前所有目光都集中在地緣政治因素，包括 Trump 的表態、中東局勢的發展、伊朗領導人的聲明，以及現在可能還要加上也門的動向。現在說全球升勢已經結束仍為時過早，不過每過一週，歐元/美元這一貨幣對就更接近於打破這一長期上升趨勢。然而，美元目前能夠倚賴的只有地緣政治這一支撐因素。因此，一旦這項因素被中和或消退，美元的強勢可能也將告一段落。

截至3月30日，過去5個交易日內，EUR/USD 貨幣對的平均波動率為 80 點，被視為「中等」水平。我們預計該貨幣對在週一將於 1.1429 至 1.1589 區間內波動。上方線性回歸通道已經轉向向下，顯示趨勢發生變化。CCI 指標已進入超賣區並形成「看漲」背離，再次提示當前跌勢可能接近尾聲。然而，地緣政治因素仍持續對該貨幣對造成壓力。

最近支撐位：

S1 – 1.1475

S2 – 1.1353

S3 – 1.1230

最近阻力位：

R1 – 1.1597

R2 – 1.1719

R3 – 1.1841

交易建議：

EUR/USD 貨幣對在地緣政治因素的推動下持續走低。儘管從全球基本面來看，美元處於極為不利的局面，但在超過一個月的時間裡，市場幾乎只關注地緣政治，使得其他因素幾乎被忽略。如果價格位於移動平均線下方，可考慮做空，目標位在 1.1475 和 1.1429。若價格在移動平均線上方，則可考慮做多，目標位在 1.1963 和 1.2085，但要出現這樣的走勢，前提是地緣政治局勢需有所緩和。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於辨識當前趨勢。如果兩條通道指向同一方向，即表示趨勢較為明確、強勁。
• 移動平均線（設定 20,0，平滑）用來顯示短期趨勢，以及目前應順勢交易的方向。
• Murray 水準為價格運動與修正的目標區域。
• 波動率水準（紅線）根據當前波動率數據，標示未來 24 小時內該貨幣對最有可能運行的價格區間。
• CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，代表反向趨勢反轉可能即將到來。