EUR/USD 在 4 小時圖上的波浪型態已經發生變化。雖然目前還談不上取消自去年 1 月開始的那一段上升趨勢（見下方圖表），但這一段趨勢的波浪結構現在看起來相當模糊。在這種情況下，我一向建議切換到更低的時間框架（上方圖表），先分析最簡單、最小級別的波浪結構，藉此做出短線預測，這樣已足夠用來開倉。波浪結構可以非常複雜，而且往往存在多種可能情境；最簡單的做法，就是依據標準的「五上三下」型態來交易。

在上面的圖表中，我可以辨識出一個經典的五浪推動結構，且第三浪延長。這個結構完成之後，至少由三浪組成的修正型態開始展開。目前我們已經看到三浪，因此在不久的將來，市場很可能還會再形成至少一個向下的修正浪。後續走勢如何發展，主要將取決於地緣政治：要不是原有的上升結構進一步複雜化，就是一段新的下跌趨勢開始。

週一 EUR/USD 匯率下跌了 10 個基點，儘管日內波動相當明顯。不過，即便是週一、即便有地緣政治消息，整體市場的活躍度仍然相對偏低。整體來說，我不會認為走勢偏弱就是壞事；相反地，在操作上可能反而更容易。目前，該商品仍在形成一個向下的波浪，而各種跡象顯示，我們很可能會看到上升結構出現複雜化。這項結論主要基於幾個因素。

首先，本週將公布重要的美國勞動力市場與失業數據，而這類數據對美元而言一向風險偏高。其次，上週以德黑蘭再度在外交上失利作收，而本週一開始，荷莫茲海峽局勢又再度升溫，其中包括對一艘美國驅逐艦的攻擊。根據部分報導，損害並不嚴重，但華盛頓現在可能以打擊伊朗作為回應，這將抵消近幾週本就有限的外交努力。然而，儘管有這些負面發展，市場對美元的需求僅略微下降。上週在 1.1665 水準附近的跌破嘗試以失敗告終，並從低點出現反彈，而到目前為止，市場尚未再度嘗試跌破該水準。因此，我推測這一段下行波浪或已接近完成，接下來我們可能看到一段新的上漲走勢，目標指向高於 C 浪高點、接近 1.19 一帶。此情境的關鍵前提，是中東局勢不再進一步升級。

總體結論

根據對 EUR/USD 的分析，我認為該商品在較大級別上仍處於一個上升趨勢段之中（下方圖表），而短期則位於一個修正結構內。這一組修正波形看起來已基本完成，只有在本週中東地緣政治局勢未惡化的情況下，才有可能進一步變得更為複雜、拉長時間。否則，從當前水準起就可能開啟一段新的下跌趨勢。由於我們已經看到一個修正浪，我預期從當前水準起會出現一波新的上漲，目標大致位於 1.19 一帶。

在更小的時間框架上，可以看到整個上升趨勢段的全貌。其波浪結構並非完全標準，因為各個修正浪的幅度並不一致。例如，高一級的第 2 浪反而小於第 3 浪內部的第 2 浪。不過，這種情況在實務中確實會發生。我想特別強調，相較於一味拘泥於對每一浪進行標註，從圖表中找出清晰明瞭的結構更為重要。近期幾個波浪較難清楚劃分，因此在分析上我更依賴較高時間框架。

我的分析核心原則：

1. 波浪結構應盡量簡單清晰。結構過於複雜時，交易難度高，且經常會發生變形。
2. 在對市場缺乏把握時，寧可觀望不入市。
3. 對市場方向永遠不會有 100% 的把握——務必使用保護性 Stop Loss 訂單。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法與交易策略結合使用。