Le dollar américain reste sous pression dans un contexte où l'on s'attend à ce que les représentants de la Réserve fédérale des États-Unis procèdent aujourd'hui à leur troisième baisse consécutive des taux d'intérêt. Cependant, de nombreux économistes estiment que la Fed pourrait adopter une attitude attentiste après cette baisse — ce qui sera annoncé lors de la conférence de presse suivant la réunion. Les préoccupations concernant une inflation persistante ont entraîné une profonde division au sein de la banque centrale, ce qui empêchera probablement le président de la Fed, Jerome Powell, d'annoncer de nouvelles mesures au début de l'année prochaine.

Un tel revirement de situation pourrait avoir un impact sérieux sur le taux de change du dollar. La baisse des taux d'intérêt affaiblit habituellement une devise, car elle rend les actifs libellés dans cette devise moins attrayants pour les investisseurs. Cependant, si la Fed adopte réellement une position plus prudente, cela pourrait stabiliser le dollar, voire même entraîner son renforcement.

En même temps, la division au sein de la Fed sur l'inflation et le marché du travail ajoute de l'incertitude sur le marché des changes. Si certains membres du Comité Fédéral du Marché Ouvert continuent d'insister pour une politique plus stricte, cela pourrait mettre la pression sur Powell et limiter sa capacité à assouplir davantage. Cela pourrait à son tour entraîner des fluctuations imprévisibles du dollar à court terme. Par conséquent, les traders devraient prêter une attention particulière aux déclarations de Powell lors de la conférence de presse pour avoir une idée des plans futurs de la Fed. Il est important de voir comment il évalue la situation actuelle de l'inflation et quels signaux il donne concernant la politique monétaire future.

Après deux baisses de taux cet automne et un total de 1,5 point de pourcentage au cours des 15 derniers mois, toute réduction supplémentaire rapproche le taux de base de la Fed d'un niveau qui pourrait stimuler l'activité économique — ce que de nombreux responsables cherchent à éviter. Plusieurs décideurs estiment qu'ils ont déjà atteint un taux neutre, qui ne stimule ni ne restreint la croissance. Les opinions divergentes sur le caractère restrictif des taux de la Fed mèneront probablement à une nouvelle division des points de vue.

La tâche de Powell pour atteindre un consensus sera d'autant plus difficile en l'absence de nouvelles données économiques — conséquence de la fermeture du gouvernement qui a duré tout le mois d'octobre et une grande partie de novembre. Les données officielles du marché du travail pour le mois de novembre ne seront publiées que le 16 décembre, et les données sur l'inflation deux jours plus tard. Cela laisse la Fed dans une position où elle doit trouver un équilibre subtil.

Quant à la situation technique actuelle pour l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant envisager de capturer le niveau de 1,1650. Seule cette étape permettra de viser un test de 1,1680. À partir de là, on pourrait grimper vers 1,1705 — mais il sera difficile d'y parvenir sans le soutien des grands acteurs. L'objectif le plus lointain sera le sommet de 1,1725. En cas de chute de l'instrument seulement à environ 1,1620, je m'attends à une action sérieuse des grands acheteurs. Si personne ne s'y manifeste, il pourrait être sage d'attendre un nouveau bas autour de 1,1590 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1570.

Quant à la situation technique actuelle pour le GBP/USD, les acheteurs de livres doivent capturer la résistance la plus proche à 1,3320. Seule cette action permettra de viser 1,3350 — au-delà de laquelle il sera assez difficile de percer. L'objectif le plus distant sera autour de 1,3380. En cas de baisse, les vendeurs chercheront à prendre le contrôle sur 1,3285. S'ils réussissent, une cassure de la fourchette porterait un coup sérieux à la position des taureaux et pousserait le GBP/USD vers un minimum de 1,3260, avec une perspective de mouvement vers 1,3230.