L’or (XAU/USD) recule pour la troisième séance consécutive et se traite mercredi sous le seuil psychologique de 4 000 $US. Le métal précieux évolue à proximité du plus bas de mardi, son niveau le plus faible depuis novembre 2025. Une pression supplémentaire provient du renforcement du dollar américain, soutenu par l’incertitude entourant les négociations entre les États‑Unis et l’Iran ainsi que par les anticipations d’un resserrement de la politique monétaire de la Federal Reserve. Ensemble, ces facteurs suggèrent que le cours de l’or reste vulnérable à de nouvelles baisses.

Mardi, les représentants américains Jared Kushner et Steve Witkoff sont arrivés au Qatar pour discuter de la mise en œuvre des accords préliminaires visant à mettre fin au conflit impliquant l’Iran. Toutefois, des responsables iraniens ont démenti les informations faisant état d’une prochaine rencontre avec les envoyés américains, ce qui a réduit les espoirs d’un accord de paix durable et maintenu la prime de risque géopolitique. Les tensions ont été renforcées par les événements dans le détroit d’Hormuz, qui ont accentué les préoccupations liées à l’inflation. Combinés à la résilience du marché du travail américain, ces éléments continuent d’alimenter les anticipations d’une Federal Reserve plus « hawkish » et renforcent la demande pour le dollar américain en tant qu’actif refuge.

Le rapport JOLTS publié mardi a montré que les offres d’emploi aux États‑Unis ont augmenté à 7,594 millions en mai, leur plus haut niveau des deux dernières années. Dans le même temps, l’indice Conference Board Consumer Confidence est passé de 90,6 en mai à 91,2 en juin. La présidente de la Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, a également indiqué que de nouvelles hausses de taux d’intérêt restaient possibles si les pressions inflationnistes persistaient. Selon le CME Group FedWatch Tool, la probabilité d’un resserrement supplémentaire de la politique de la Federal Reserve d’ici la fin de l’année dépasse 80 %. Ces anticipations continuent de soutenir le dollar américain et, par conséquent, créent un contexte défavorable à l’or à court terme.

Dans le même temps, les intervenants de marché pourraient rester prudents avant le discours de Kevin Warsh au Forum de la European Central Bank (ECB) à Sintra. Une volatilité supplémentaire du dollar américain comme de la paire XAU/USD pourrait découler mercredi de la publication de données macroéconomiques américaines clés, notamment le rapport ADP sur l’emploi et l’indice ISM Manufacturing PMI. Plus loin dans la semaine, l’événement principal sera la publication jeudi du rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP). Néanmoins, le contexte fondamental actuel continue de favoriser une poursuite du mouvement baissier de l’or. Tout rebond technique devrait rester limité et pourrait susciter un regain d’intérêt vendeur.

Sur le plan technique, l’or se négocie nettement sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes sur le graphique en quatre heures, ce qui maintient les perspectives baissières à court terme. Le MACD demeure en territoire négatif, tandis que l’indice de force relative (RSI) se dirige vers le seuil de 50. Pris ensemble, ces signaux laissent envisager un potentiel haussier limité. Une première résistance est fournie par la SMA 100 périodes, proche de 4 050 $US, suivie du seuil psychologique de 4 100 $US, puis d’une autre zone de résistance autour de 4 170 $US. Une cassure franche, suivie d’une consolidation au‑dessus de ce niveau, serait nécessaire pour atténuer la tendance baissière actuelle. Un premier support se situe dans la zone 3 940‑3 960 $US, qui correspond au plus bas de l’année. Une rupture sous cette zone pourrait signaler une nouvelle phase de repli dans le cadre de la consolidation en cours.