Menurut penganalisis di UBS, inflasi di Amerika Syarikat dijangka akan terus meningkat pada separuh pertama tahun 2026. Punca utama kenaikan harga masih berpunca daripada tarif, yang telah menyumbang kepada peningkatan ketara dalam metrik inflasi. Bank tersebut melaporkan bahawa inflasi keseluruhan telah meningkat antara 46 hingga 70 mata asas dari paras rendah pasca pandemik, sementara inflasi teras telah meningkat antara 24 hingga 30 mata asas. Ahli ekonomi meramalkan kenaikan tambahan sebanyak 30 hingga 40 mata asas, dengan puncak dijangka berlaku pada suku kedua tahun 2026.

UBS telah menyesuaikan ramalan jangka panjangnya disebabkan oleh pengurangan skala tarif yang dilaksanakan dan perlambatan pengalihan kos tersebut kepada pengguna, khususnya dalam sektor automotif. Namun, peningkatan tarif yang berpotensi masih menimbulkan risiko yang signifikan. Penganalisis menasihatkan agar berhati-hati dengan data harga pengguna bulan November, yang mungkin dipengaruhi oleh gangguan akibat penutupan kerajaan.

Bank tersebut meramalkan bahawa indeks harga perbelanjaan pengguna peribadi (PCE) teras akan mencapai puncaknya pada sekitar 3.2% pada suku kedua tahun 2026 dan akan kekal melebihi sasaran 2% Rizab Persekutuan hingga ke tahun 2027. Ramalan UBS untuk PCE teras adalah 3.0% pada tahun 2025, 2.9% pada tahun 2026, dan 2.4% pada tahun 2027, semuanya melebihi ramalan konsensus pasaran.