Na quinta-feira, o ouro (XAU/USD) continuou a negociar com viés positivo pelo segundo dia consecutivo, embora tenha permanecido dentro da faixa estabelecida na sessão anterior. Um enfraquecimento moderado do dólar americano, impulsionado por dados macroeconômicos dos Estados Unidos divulgados na quarta-feira e abaixo das expectativas do mercado, tem sido o principal fator de suporte ao metal precioso pelo segundo dia seguido. Ao mesmo tempo, as expectativas de um novo aperto da política monetária por parte do Federal Reserve (Fed), juntamente com os persistentes riscos geopolíticos, continuam a sustentar o dólar e a limitar o potencial de valorização do ouro antes da divulgação dos dados do mercado de trabalho dos EUA.

Segundo o relatório da ADP (Automatic Data Processing), o emprego no setor privado dos EUA aumentou em 98.000 vagas em junho, ficando abaixo tanto da leitura revisada do mês anterior (122.000) quanto da projeção consensual do mercado (113.000). Além disso, o PMI Industrial do ISM caiu de 54,0 para 53,3 em junho. Por sua vez, o Índice de Preços Pagos recuou de 82,1 para 73,0, enquanto o Índice de Emprego avançou ligeiramente de 48,6 para 49,7.

Uma pressão adicional sobre o dólar americano veio da recente queda dos preços do petróleo, que reduziu significativamente as expectativas de inflação de curto prazo e levou os traders com posições compradas em dólar a adotarem uma postura mais cautelosa. Isso, por sua vez, proporcionou suporte adicional ao ouro.

No entanto, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os participantes do mercado continuam a precificar uma probabilidade de aproximadamente 64% de um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) em setembro e quase 85% de chance de um novo aperto monetário antes do final do ano. A confiança dos investidores foi reforçada após comentários de Kevin Warsh, membro do Fed, que reafirmou o compromisso do banco central com sua meta de inflação de 2% e sua disposição de manter uma postura monetária restritiva, apesar das pressões políticas por cortes de juros. Além disso, vários dirigentes do Fed afirmaram que poderão ser necessários novos aumentos das taxas de juros para atingir a meta de inflação.

Em conjunto, esses fatores limitam o potencial de queda do dólar americano e restringem os ganhos do ouro, que não oferece rendimento. Ao mesmo tempo, as tensões geopolíticas permanecem elevadas. As negociações entre o Irã e os Estados Unidos no Catar terminaram sem avanços significativos, enquanto a situação no Estreito de Ormuz continua instável.

Nesse contexto, os riscos geopolíticos continuam a sustentar a demanda pelo dólar americano, enquanto os investidores mantêm o foco na próxima divulgação do relatório de emprego não agrícola (NFP) dos Estados Unidos. Esses dados serão cruciais para avaliar os próximos passos da política monetária do Federal Reserve e provavelmente determinarão a direção de curto prazo tanto do dólar quanto do ouro.

Do ponto de vista técnico, o rali impulsionado pela cobertura de posições de vendas encontrou resistência na Média Móvel Simples (SMA) de 50 períodos, preservando o viés de baixa no curto prazo. Quanto aos osciladores, o MACD virou para cima e entrou em território positivo, enquanto o RSI também passou a operar em território positivo.

A resistência mais próxima está localizada em US$ 4.122,14, seguida pela SMA de 100 períodos em US$ 4.145,00. Por outro lado, o suporte inicial é visto em US$ 4.050, nível que já foi testado. Uma queda adicional pode expor a SMA de 20 períodos e levar a um novo teste da mínima estrutural em torno de US$ 3.940.