Сукупний державний борг Китаю оновив історичний максимум і вперше подолав психологічну позначку 100 трильйонів юанів (приблизно 14,77 трильйона доларів). Як повідомляє РІА «Новости» з посиланням на дані китайських фінансових видань, зафіксований наприкінці травня рекордний показник відображає загальний обсяг непогашених державних облігацій КНР. За останні дванадцять місяців цей параметр збільшився одразу на 15 відсотків. Таке масштабне та стрімке зростання запозичень зумовлене реалізацією Пекіном агресивної податково-бюджетної політики, спрямованої на стимулювання національної економіки та подолання внутрішніх структурних перешкод.

Офіційні представники Міністерства фінансів КНР поспішили заспокоїти ринки, неодноразово наголошуючи на тому, що поточний коефіцієнт боргового навантаження другий за величиною економіки світу все ще утримується в розумних межах, а супутні фінансові ризики знаходяться під повним контролем держави. Проте незалежні економісти оцінюють ситуацію більш збалансовано. Інвестиційний банкір Євген Коган звернув увагу на те, що розмір реального державного боргу Китаю щодо його ВВП вже цілком можна порівняти з аналогічними показниками США. Причиною є колосальний обсяг так званих прихованих боргів, які не враховуються в офіційній статистиці Мінфіну.

Йдеться про специфічний механізм фінансування, за якого китайські регіони випускали квазідержавні муніципальні облігації через спеціалізовані комерційні структури. Залучені кошти спрямовувалися на масштабні інфраструктурні проєкти, а накопичені зобов'язання згодом гасилися за рахунок прибутків від продажу державної землі під комерційну забудову. Однак затяжна криза на китайському ринку нерухомості повністю паралізувала цю схему: розробники скоротили закупівлі, доходи місцевих бюджетів впали, і провінції КНР залишилися з величезними боргами, які вони тепер не в змозі обслуговувати самостійно.