*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по WTI (CL)

В нашем сегодняшнем и обзоре «GBP/USD: надежды на мир перевешивают фундаментальную слабость» мы отметили, что сегодня ожидается публикация целого блока важных макро данных по США. Первыми из них стали данные отчета ADP по занятости в частном секторе за март с показателем в +62 тыс. при прогнозе в +40 тыс. Данные по розничным продажам, которые являются опережающим индикатором потребительских расходов, составляющих значительную часть ВВП (публикация в 12:30 GMT) также оказались лучше прогноза и предыдущих значений.

Теперь инвесторы будут ждать публикации (в 14:00 GMT) данных по динамике производственной бизнес-активности в США (индекс PMI ISM Manufacturing) с прогнозом в 52,5 пункта.

Для участников же рынка, следящих за динамикой цен на нефть, важной информацией станет отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Его публикация намечена на 14:30 (GMT).

Фьючерсы на West Texas Intermediate (WTI) обвалились ниже 100 долларов за баррель, а Brent опустилась ниже этой психологической отметки после заявлений президента США Дональда Трампа о возможности завершения войны с Ираном в течение двух-трех недель. Рынок начал стремительно выводить геополитическую премию, заложенную в цены с начала конфликта 28 февраля.

Текущая ситуация: откат от максимумов

Во вторник президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил, что его страна готова положить конец войне с США, но требует определенных гарантий для предотвращения повторения агрессии. В среду утром президент Трамп дал понять, что США могут завершить военную операцию против Ирана в течение двух-трех недель, что вызвало оптимизм по поводу деэскалации.

Цены отреагировали мгновенно: WTI потеряла более 5% за сутки, опустившись с 103.00 в район 97.00-98.00. Brent впервые с начала активной фазы конфликта опустилась ниже 100 долларов за баррель. Однако после того, как Иран опроверг ведение переговоров или скорое открытие Ормузского пролива, цены вновь поднялись, отражая сохраняющуюся неопределенность.

Несмотря на дипломатические сигналы, Корпус стражей исламской революции (КСИР) сохраняет контроль над Ормузским проливом, через который проходила пятая часть мирового объема транспортировки углеводородов. Более ста танкеров не могут продолжить движение, а Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ вынуждены сокращать добычу по мере заполнения хранилищ.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), экспорт нефти и нефтепродуктов из региона упал до 10% от уровня, наблюдавшегося до начала эскалации конфликта. Йеменские хуситы, союзники Ирана, объявили о намерении блокировать Баб-эль-Мандебский пролив.

Глава МЭА Фатих Бироль заявил, что «около 40 ключевых энергетических объектов были повреждены» на Ближнем Востоке в результате военных действий. Премьер-министр Великобритании Кир Стармер предупредил, что «обеспечить безопасность Ормузского пролива будет нелегко».

Ключевые факторы: фундаментальное давление

Американский институт нефти (API) сообщил о значительном неожиданном росте запасов сырой нефти на 10,263 млн баррелей за неделю, завершившуюся 27 марта, тогда как ожидалось снижение на 1,3 млн баррелей. Это крупнейший недельный прирост запасов за последние годы.

Запасы бензина снизились на 3,2 млн баррелей, но остаются на 3% выше среднего пятилетнего уровня, а запасы дистиллятов упали на 1,04 млн баррелей, оставшись на 0,4% ниже среднего. Добыча в США упала до 13,657 млн баррелей в сутки, но это все еще на 0,83 млн баррелей в сутки больше, чем в 2025 году.

Сегодня, как мы отметили выше, ожидается отчет Управления энергетической информации (EIA), который подтвердит или опровергнет данные API.

Эксперты рынка нефти отмечают важную тенденцию: влияние риторики президента Трампа на энергетические рынки существенно снизилось. Если ранее его комментарии о скором завершении боевых действий снижали котировки на 10-15%, то теперь аналогичные высказывания оказывают лишь краткосрочный эффект в размере 1-3%.

Это отражает переход рынка от значительной волатильности к более устойчивому восприятию фундаментальных факторов: повреждение энергетической инфраструктуры, закрытие пролива и сокращение добычи в регионе создают реальный, а не спекулятивный дефицит предложения.

На газовых рынках европейские цены резко упали: TTF снизился более чем на 7,7% во вторник на фоне надежд на деэскалацию. Однако уровни запасов газа в ЕС упали до 28% по состоянию на 30 марта, что значительно ниже пятилетнего среднего показателя в 41%. Комиссар по энергетике призвал к ранним закачкам, чтобы избежать дефицита поставок в конце сезона. Для нефтяного рынка это сигнал о сохраняющейся структурной уязвимости.

Перспективы: три сценария

Сценарий А (базовый): консолидация в диапазоне 95.00–100.00

Наиболее вероятный сценарий в ближайшие дни - сохранение нефти WTI в диапазоне 95-100 долларов за баррель. Рынок будет взвешивать противоречивые сигналы: дипломатические надежды против реальных перебоев в поставках.

Сценарий Б (медвежий): пробой 95.00

Реализуется при:

• Признаках реального прогресса в переговорах США и Ирана
• Подтверждении роста запасов в отчете EIA
• Снижении геополитической напряженности

Пробой 95.00 откроет дорогу к 90.00, затем к 85.00-87.00.

Сценарий В (бычий): возврат к 105.00

Возможен при:

• Срыве переговоров и возобновлении эскалации
• Подтверждении длительных перебоев в поставках
• Данных EIA о снижении запасов

Возврат выше 100.00 откроет дорогу к 103.00-105.00, затем к 110.00.

Заключение

Рынок нефти WTI переживает критический момент, где надежды на мир сталкиваются с суровой реальностью. Заявления Трампа о возможности завершения войны в течение двух-трех недель и готовность Ирана к переговорам привели к стремительному выводу геополитической премии, опустив цены ниже 100 долларов за баррель.

Однако остановка ценового движения после того, как Иран опроверг ведение переговоров или скорое открытие Ормузского пролива, вновь подтолкнула цены вверх. Корреляция с долларом или акциями ослабевает, а осторожный оптимизм становится более важным фактором, чем текущий конфликт.

Ключевая зона 95.00-100.00 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше сохранит шансы на восстановление к 105.00-110.00, но пробой 95.00 откроет дорогу к 90.00 и ниже.

При любом сценарии волатильность останется высокой. Инвесторам следует внимательно следить за развитием дипломатических контактов и, что наиболее важно, за сегодняшним отчетом EIA, который покажет, насколько фундаментальные факторы (запасы, добыча) подтверждают или опровергают геополитический оптимизм. Как отметил глава МЭА, «около 40 ключевых энергетических объектов были повреждены», и даже при немедленном прекращении огня восстановление нормальных потоков займет месяцы. Успех будет на стороне тех, кто сможет отделить краткосрочный оптимизм от долгосрочных структурных последствий беспрецедентного ущерба энергетической инфраструктуре.