Канадская экономика успешно избежала рецессии: в апреле ВВП вырос на 0.5%, показав самый высокий месячный природок с июля прошлого года. Основной вклад в этот рост внесли горнодобывающая промышленность, а также добыча нефти и газа, однако положительная динамика наблюдалась и в других секторах. Хотя прогноз на май менее оптимистичен, он также предполагает рост, а в целом по итогам второго квартала ожидается увеличение ВВП более чем на 2% в годовом исчислении. Это свидетельствует о том, что спад в первом квартале носил временный характер.

Для Банка Канады эти данные означают отсутствие необходимости в резких изменениях монетарной политики. Потребность в смягчении политики снизилась, а инфляционное давление остается под контролем. В совокупности это позволяет Банку Канады придерживаться режима наблюдения.

В мае количество открытых вакансий в США практически не изменилось, составив 7.6 миллиона, что немного превысило консенсус-прогноз. Этот отчет подтверждает стабильный спрос на рабочую силу, при этом соотношение вакансий и безработных остается сбалансированным (примерно один к одному). Уровень увольнений при этом остался на прежнем уровне – 1.9%.

Отчет JOLTS способствовал умеренному росту доходности казначейских облигаций по всей кривой, несмотря на ожидаемое в конце квартала перераспределение спроса. Отчет Challenger также оказался значительно лучше майского: количество сокращений рабочих мест снизилось на 53% по сравнению с предыдущим месяцем. Ожидаемые в четверг данные по рынку труда за май (non-farm payrolls) и косвенные признаки указывают на то, что прогноз в 110 тысяч новых рабочих мест выглядит реалистичным. Все это может обеспечить дополнительную поддержку доллару, способствуя дальнейшему росту пары USD/CAD.

Чистая короткая позиция по CAD уверенно растет шестую неделю подряд, медвежий перевес максимальный с прошлого года, расчётная цена вновь развернулась вверх.

В предыдущем обзоре мы отмечали, что технический уровень 1.4223 может оказаться устойчивым, учитывая явную перекупленность пары. Действительно, за прошедшую неделю пробить этот уровень не удалось. Консолидация происходит в узком диапазоне, без выраженного коррекционного отката, что свидетельствует о силе бычьего импульса.

Мы ожидаем, что пара продолжит рост и протестирует верхнюю границу канала в диапазоне 1.4310/30. С технической точки зрения, сильная перепроданность увеличивает вероятность коррекции, однако она вряд ли будет глубокой, и уровень поддержки 1.4140, скорее всего, устоит. Пара готовится к коррекции, но условия для ее начала пока не сформировались. Если отчет по занятости в США окажется заметно хуже прогнозов, это смягчит ожидания по ставке ФРС, в этом случае коррекция может начаться раньше.