Indeks saham ditutup menguat signifikan kemarin. S&P 500 naik 0,78%, Nasdaq 100 menguat 1,29%, dan Dow Jones Industrial Average naik 0,49%.

Rebound selera risiko global berlanjut ke pasar Asia. Korea Selatan bangkit dari penurunan harian terbesar dalam sejarah ketika pasar mulai tenang. MSCI All-Country World Index naik sekitar 0,4% seiring kenaikan pertama saham Asia sejak pecahnya perang Iran pada akhir pekan. Kospi Korea Selatan melonjak sekitar 11%, memantul kembali setelah anjlok 12% pada sesi sebelumnya. Nada awal risk-on didukung oleh rally di Wall Street setelah data ekonomi meredakan kekhawatiran pasar terhadap inflasi AS.

Meski begitu, kenaikan ini masih tampak rapuh: kontrak futures indeks saham AS dan Eropa sudah sedikit melemah, dan dolar kembali menguat, menegaskan kembali perannya sebagai aset safe haven.

Sementara sentimen terhadap saham membaik, harga minyak terus merangkak naik. Pergerakan ini mencerminkan berlanjutnya kekhawatiran terhadap stabilitas pasokan di tengah guncangan geopolitik. Para investor yang khawatir akan potensi gangguan memasukkan premi risiko ke dalam harga minyak, sehingga mendorong harga lebih tinggi.

Setelah serangan AS dan Israel pada akhir pekan, arus ekspor minyak mentah dan bahan bakar dari Teluk Persia praktis terhenti, mendorong kilang dari Jepang hingga Indonesia dan India untuk mengurangi tingkat operasional dan menghentikan sementara ekspor. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump menyatakan kepercayaan diri terhadap kampanye militer terhadap Iran, meskipun garis waktu operasi masih belum jelas.

Di saat yang sama, emas, aset safe haven tradisional, juga kembali menguat. Kenaikan logam mulia mencerminkan lonjakan harga minyak, didorong oleh kekhawatiran berkelanjutan bahwa konflik dapat berlarut-larut. Para investor mencari perlindungan pada emas batangan untuk membatasi kerugian dan menjaga modal di tengah ketidakpastian.

Berbeda dengan komoditas dan aset safe haven, obligasi pemerintah AS justru melemah. Imbal hasil tenor 10 tahun naik tiga basis poin menjadi 4,13%, yang mengindikasikan melemahnya permintaan terhadap instrumen utang ini. Pergerakan tersebut mungkin mencerminkan perubahan ekspektasi terhadap kebijakan The Fed atau rotasi modal ke aset yang lebih berisiko dengan potensi imbal hasil lebih tinggi seperti komoditas.

Pemulihan ini mencerminkan penyesuaian ulang harga terhadap potensi dampak ekonomi dari perang, karena para investor menimbang apakah konflik tersebut akan secara signifikan memperlambat pertumbuhan global atau justru memicu inflasi yang persisten melalui kenaikan biaya energi. Agar rally ini berkelanjutan, para investor kemungkinan membutuhkan kejelasan yang lebih baik mengenai durasi konflik dan seberapa besar dampaknya terhadap inflasi.

Dalam analisis teknikal S&P 500, tugas langsung bagi pembeli adalah menembus level resistance di $6.854. Hal ini akan membantu indeks tersebut mendapatkan kembali momentum kenaikan dan mungkin membuka jalan menuju $6.871. Penguasaan level $6.882 akan semakin memperkuat skenario bullish. Di sisi bawah, pembeli perlu mempertahankan area sekitar $6.837. Breakout ke bawah level tersebut akan dengan cepat mendorong instrumen trading ini turun kembali ke $6.819 dan berpotensi membuka jalan menuju $6.801.