EUR/USD mengakhiri pekan yang penuh dinamika dalam kondisi tidak menentu, bergerak konsolidasi di dekat 1,1370 pada awal sesi AS hari Jumat setelah upaya yang gagal untuk kembali menembus di atas 1,1400. Euro berada di antara dua kekuatan besar yang saling berlawanan. Di satu sisi, sinyal bernada hawkish dari European Central Bank (ECB) dan membaiknya aktivitas bisnis di kawasan euro memberikan dukungan. Di sisi lain, eskalasi konflik di Timur Tengah dan lonjakan tajam harga minyak memicu kekhawatiran inflasi dan memperkuat dolar AS.

Setelah sempat bangkit secara moderat dari level terendah tiga pekan, EUR/USD kembali melanjutkan penurunan menuju level terendah 2026 di 1,1325 yang tercatat pada 24 Juni, dan masih belum mampu bertahan di atas level-level resistance kunci. Upaya yang gagal pekan ini untuk menembus di atas 1,1450 menegaskan bahwa sentimen bearish tetap bertahan.

Peristiwa utama pekan ini adalah rapat kebijakan ECB pada hari Kamis. Sesuai ekspektasi, bank sentral mempertahankan suku bunga deposito di 2,25%. Namun, Presiden ECB Christine Lagarde menyampaikan nada hawkish, dengan mencatat bahwa beberapa anggota Dewan Pemerintahan bahkan sudah mempertimbangkan kenaikan suku bunga pada pertemuan ini, serta menegaskan kembali komitmen ECB untuk memerangi inflasi. Pasar menafsirkan komentarnya sebagai sinyal bahwa kenaikan suku bunga pada bulan September masih sangat mungkin terjadi, dengan probabilitas yang saat ini diperkirakan sekitar 90%.

Prospek Fundamental: Guncangan Energi Versus Jeda Hawkish ECB

ECB Tetap Mempertahankan Bias Hawkish

Risalah pertemuan ECB dan pernyataan Lagarde menunjukkan bahwa bank sentral tetap siap untuk terus memperketat kebijakan moneter meskipun sempat melakukan jeda pada Juli. Menurut para ekonom, kenaikan suku bunga pada September dipandang sebagai sesuatu yang "hampir pasti terjadi." Namun, banyak yang menilai sinyal-sinyal ini kecil kemungkinan akan memberikan dukungan tambahan yang signifikan bagi euro karena sebagian besar sudah tercermin dalam harga pasar.

Lagarde juga mengakui bahwa tingginya harga energi dan ketidakpastian terkait konflik di Timur Tengah dapat membuat inflasi bertahan di atas target ECB lebih lama dari yang sebelumnya diperkirakan.

Guncangan Energi Menekan Euro

Kenaikan tajam harga minyak telah menjadi sumber tekanan utama bagi euro di tengah eskalasi konflik antara Amerika Serikat dan Iran, yang telah memasuki malam ke-13 serangan militer berturut-turut, disertai ancaman baru dari kelompok Houthi di Laut Merah. Serangan terhadap kapal tanker minyak Saudi dan blokade efektif di Selat Bab el-Mandeb secara signifikan meningkatkan risiko gangguan pasokan energi global.

Akibatnya, harga minyak Brent menembus level di atas $90 per barel. Kenaikan harga energi memperkuat tekanan inflasi, sehingga menguatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan sikap kebijakan moneter yang ketat dan pada gilirannya mendukung penguatan dolar AS. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve pada September telah meningkat menjadi 80%.

Data PMI Kuat Tak Mampu Membalikkan Tren

Data awal PMI kawasan euro yang dirilis pada hari Jumat melampaui ekspektasi pasar. Manufacturing PMI naik menjadi 52,0 dari 51,4, sementara Services PMI naik menjadi 51,6 dari 49,4, kembali ke wilayah ekspansi di atas ambang 50 poin. Jerman melaporkan perbaikan yang serupa.

Namun, dampak positif dari data tersebut tertutupi oleh meningkatnya risiko geopolitik dan berlanjutnya kekuatan dolar AS.

Gambaran Teknikal

Dari perspektif teknikal, EUR/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek sambil berkonsolidasi di bawah level-level resistance kunci.

Pada grafik harian, pasangan ini tetap berada di bawah EMA 50-periode (1,1485) dan EMA 200-periode (1,1565), yang merupakan indikasi klasik bahwa tren bearish jangka menengah masih berlanjut.

Indikator teknikal saat ini menyiratkan hal-hal berikut:

• RSI (14) bergerak di kisaran 38–39, mengindikasikan momentum bearish yang menguat tanpa menunjukkan kondisi oversold.
• OsMA berada di ambang pergerakan ke wilayah negatif (di bawah nol), mengisyaratkan bahwa momentum penurunan berpotensi terus menguat.
• Stochastic Oscillator pada grafik harian telah memasuki wilayah oversold, mengonfirmasi momentum bearish yang kuat sekaligus mengindikasikan kemungkinan terjadinya konsolidasi jangka pendek.

Level-level resistance terdekat berada di:

• 1,1412 – EMA 200-periode pada grafik 1 jam;
• 1,1435 – level tertinggi kemarin;
• 1,1457 – EMA 200-periode pada grafik 4 jam.

Breakout terkonfirmasi di atas 1,1460, yang didukung oleh indikator teknikal, dapat membuka jalan menuju 1,1500, 1,1535, dan 1,1565.

Zona support terdekat berada di antara:

• 1,1325 – level terendah 2026;
• 1,1290 – EMA 144-periode dan batas bawah saluran menurun pada grafik mingguan.

Penembusan terkonfirmasi di bawah area ini dapat membuka risiko penurunan ke 1,1230 (EMA 200-periode mingguan), yang kemudian diikuti oleh 1,1200.

Peristiwa Penting yang Perlu Dipantau

Kesimpulan dan Prospek Investasi

EUR/USD telah memasuki fase krusial di mana momentum bullish yang dipicu oleh sinyal hawkish dari ECB dan membaiknya data ekonomi berhadapan dengan tekanan bearish dari risiko geopolitik dan kenaikan harga energi. Level 1,1350 tetap menjadi pivot jangka pendek yang utama. Pekan depan, perhatian pasar akan tertuju pada pertemuan Federal Reserve dan perkembangan di Timur Tengah, yang keduanya dapat menentukan arah pergerakan pasangan ini selanjutnya.

Bagi trader jangka pendek: Posisi jual tetap lebih disukai setelah terjadi penembusan terkonfirmasi di bawah 1,1350, dengan target penurunan di 1,1325 dan 1,1290. Posisi beli sebaiknya hanya dipertimbangkan setelah perdagangan bertahan di atas 1,1420, yang didukung oleh perkembangan fundamental yang positif.

Bagi para investor jangka menengah: Pendekatan tunggu dan saksikan masih tepat hingga ada kejelasan lebih lanjut terkait perkembangan geopolitik dan hasil pertemuan Federal Reserve. Koreksi menuju area 1,1325–1,1290 dapat memberikan peluang untuk membangun posisi beli, dengan syarat ECB mempertahankan sikap hawkish dan dolar AS melemah.

Manajemen risiko: Tetap berhati-hati di tengah volatilitas tinggi yang dipicu oleh peristiwa geopolitik dan rilis data makroekonomi. Gunakan order stop-loss secara disiplin dan pantau secara ketat perkembangan di Timur Tengah, beserta komentar dari pejabat Federal Reserve dan ECB.