مبہم صورتحال کے باوجود، گزشتہ ہفتے کے آخر میں ہائی پروفائل جیو پولیٹیکل واقعات نے ڈالر کو تقویت نہیں دی۔ اس کے برعکس، تاجروں کا ابتدائی ردعمل امریکی کرنسی کے لیے منفی تھا، اور یورو / یو ایس ڈی کے خریداروں نے دوبارہ 1.14 کے اعداد و شمار کا تجربہ کیا۔

پچھلے دو دنوں کو دیکھتے ہوئے، دو باہم منسلک کہانیاں ایف ایکس مارکیٹ میں جیو پولیٹیکل رسک کا اندازہ لگانے کی کلید ہیں۔ سب سے پہلے، مشرق وسطیٰ میں بڑھتی ہوئی کشیدگی کے درمیان امریکہ ایران مذاکرات کا راستہ۔ دوسرا، اسرائیل-لبنان مذاکراتی عمل، جو حزب اللہ کے سخت گیر موقف کی وجہ سے پیچیدہ ہے۔

کل کی اہم پیش رفت یہ تھی کہ، باہمی حملوں کے ایک اور دور کے بعد، واشنگٹن اور تہران نے مذاکرات کی میز پر واپس آنے پر اتفاق کیا۔ روئٹرز نے اطلاع دی ہے کہ فریقین نے انتہائی کشیدہ حالیہ عرصے کے باوجود مزید کشیدگی کو معطل کرنے اور سفارتی مذاکرات دوبارہ شروع کرنے پر اتفاق کیا۔ العربیہ نے کہا کہ امریکہ اور ایران کے درمیان تکنیکی مذاکرات منگل کو دوحہ میں ہوں گے اور ان میں آبنائے ہرمز کے بحران پر توجہ مرکوز کی جائے گی۔ یہ خبر آج یورو / یو ایس ڈی کے پرامید لہجے کے پیچھے ہے جو کہ نئے خطرے کے اثاثوں کی بھوک کے درمیان ہے۔

دوسری جغرافیائی سیاسی ترقی اس سے بھی زیادہ حیران کن تھی۔ گزشتہ ہفتے کے آخر میں، امریکہ، اسرائیل اور لبنان کی ثالثی میں ایک فریم ورک سیکورٹی معاہدہ طے پایا۔ کئی تجزیہ کاروں نے اسے دہائیوں میں دونوں ممالک کے درمیان تعلقات میں سب سے اہم پیش رفت قرار دیا۔ دستخط شدہ دستاویز میں دیگر چیزوں کے علاوہ تناؤ میں بتدریج کمی کا تصور کیا گیا ہے۔ جنوب میں لبنان کی سرکاری فوج کی موجودگی میں توسیع؛ اسرائیلی افواج کا مرحلہ وار انخلا سیکورٹی حالات سے مشروط؛ اور، طویل مدت میں، حزب اللہ کے مسلح اثر و رسوخ کا بے گھر ہونا۔

ایک طرف، وہ واقعات مشرق وسطیٰ میں وسیع تر کشیدگی کے امکانات کو کم کرتے ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ ہفتے کے آغاز میں محفوظ پناہ گاہ ڈالر کی مانگ میں نرمی آئی: سرمایہ کاروں نے نہ صرف فوجی کارروائی پر توجہ مرکوز کی بلکہ سفارتی ذرائع کے تحفظ اور مذاکرات جاری رکھنے کے امکانات پر بھی توجہ دی۔ دوسری طرف، اہم جغرافیائی سیاسی خطرات واضح طور پر باقی ہیں، اور یہ حقیقت یورو / یو ایس ڈی میں پائیدار اضافے کو روکتی ہے۔

منطقی سوال یہ ہے کہ کیا موجودہ ماحول میں جوڑے پر لانگ مناسب ہیں؟ میری نظر میں وہ نہیں ہیں۔

جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا ہے، مشرق وسطیٰ میں خاص طور پر حزب اللہ کی پوزیشن کو دیکھتے ہوئے غیر یقینی صورتحال برقرار ہے۔ اسرائیل لبنان معاہدے پر دستخط ہونے کے تقریباً فوراً بعد، حزب اللہ کی قیادت نے عوامی سطح پر اس معاہدے کو مسترد کر دیا۔ تنظیم کے نمائندوں نے کہا کہ وہ خود کو انتظامات کا پابند نہیں سمجھتے، انہیں اسرائیل کے لیے مراعات کے طور پر دیکھتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ حزب اللہ مسلح مزاحمت کا راستہ برقرار رکھتی ہے، جس سے علاقائی غیر یقینی صورتحال میں اضافہ ہوتا ہے۔

درحقیقت، یہ معاہدہ اسرائیل اور سرکاری بیروت کے درمیان ہوا، جب کہ جنوبی لبنان کی سب سے بڑی مسلح قوت اس عمل سے باہر رہی۔ یہ نکتہ امریکہ ایران تعلقات کے تناظر میں بہت اہم ہے کیونکہ تہران نے حالیہ ہفتوں میں بارہا اشارہ دیا ہے کہ لبنان کی صورتحال امریکہ کے ساتھ وسیع تر مذاکرات کا حصہ ہے۔ اسی وقت، واشنگٹن حزب اللہ کی پوزیشن کو کمزور کرکے ایران کے اثر و رسوخ کو کم کرنے کی کوشش کر رہا ہے، حزب اللہ لبنان میں ایران کی اہم اتحادی ہے۔

مزید برآں، سفارتی پیش رفت کے باوجود، اسرائیل نے فوری خطرات کو دور کرنے کی ضرورت کا حوالہ دیتے ہوئے، جنوبی لبنان میں حزب اللہ کے اہداف پر حملے جاری رکھے ہوئے ہیں۔ اس لیے مکمل ڈی ایسکلیشن قبل از وقت ہے۔ ہفتے کے آخر میں ہونے والے واقعات نے خطرے سے بچنے کے جذبات کو کم کیا، لیکن سفارتی معاہدے نازک رہے۔ حزب اللہ کی جانب سے معاہدے کو تسلیم کرنے سے انکار اور جاری مقامی فوجی کارروائیوں سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگر سفارتی عمل ٹوٹ جاتا ہے تو جغرافیائی سیاسی عنصر کسی بھی لمحے منظر عام پر آ سکتا ہے۔ اسی طرح کی غیر یقینی صورتحال امریکہ اور ایران کے مذاکراتی راستے پر بھی موجود ہے جس کا اگلا دور کل قطر میں ہوگا۔

ایک اور نکتہ اہم ہے۔ پچھلے ہفتے (خاص طور پر اس کی پہلی ششماہی میں)، جغرافیائی سیاسی عنصر کے بغیر بھی ڈالر نے مستحکم مانگ کا لطف اٹھایا: فیڈ کی عجیب توقعات نے گرین بیک میں مدد کی۔ امریکی معیشت کی لچک اور اس کے مستقبل کے اقدامات کے بارے میں ریگولیٹر کی طرف سے اعتدال پسند اشارے کے پیش نظر مارکیٹ دھیرے دھیرے ایک مزید ہتک آمیز منظر نامے کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔

اس ہفتے وہ بنیادی عنصر مضبوط ہو سکتا ہے۔ اگر اہم یو ایس میکرو اکنامک انڈیکیٹرز —آئی ایس ایم مینوفیکچرنگ انڈیکس، صارفین کے اعتماد کا ڈیٹا، اے ڈی پی، جالٹس، اور این ایف پی رپورٹس — سبز رنگ میں پرنٹ کریں تو، غیر تبدیل شدہ شرحوں کی طویل مدت کی توقعات (یا دوسرے نصف میں بھی اضافہ) نمایاں طور پر مضبوط ہو سکتے ہیں۔ اس صورت میں، ڈالر کلاسیکی بنیادی ڈرائیوروں سے مزید حمایت حاصل کر سکتا ہے۔ یہ صورت حال خطرے سے بچنے کے جذبے کی موجودہ نرمی کے باوجود یورو / یو ایس ڈی کی اوپری صلاحیت کو محدود کرتی ہے۔

یہ سب بتاتے ہیں کہ جوڑے پر لمبی پوزیشنیں خطرناک لگتی ہیں۔ تکنیکی نقطہ نظر سے یومیہ چارٹ پر جوڑا بولنگر بینڈز کی درمیانی اور نچلی لائنوں کے درمیان رہتا ہے اور تمام اچہی موکو لائنوں سے نیچے ہے، جو کہ "لائنوں کی پریڈ" سگنل دکھاتی ہے۔ تاہم، چار گھنٹے کے چارٹ پر، جوڑی درمیانی اور اوپری بولنگر بینڈ کے درمیان ہے۔ اس لیے ترجیح مختصر پوزیشن ہے، لیکن شارٹس میں داخل ہونا صرف اسی صورت میں سمجھدار ہے جب بِئیرز 1.1380 (ایچ 4 مڈل بولنگر لائن) پر سپورٹ کے ذریعے دھکیلے۔ کمی کا سب سے قریب ترین ہدف 1.1330 ہے، جو یومیہ لوئر بولنگر بینڈ کے مساوی ہے۔