คู่เงิน GBP/USD ช่วงหลังมานี้มีความผันผวนค่อนข้างสูง แต่ยังไม่สามารถกำหนดทิศทางที่ชัดเจนได้ ทั้งฝั่งผู้ซื้อและผู้ขายสลับกันเข้าควบคุมสถานการณ์ ตามการตอบสนองต่อข่าวสารที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในช่วงเกือบสามสัปดาห์ของเดือนพฤษภาคม คู่เงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบกว้าง โดยฝั่งซื้อดันราคาไปทำจุดสูงสุดในรอบสามเดือนที่ 1.3656 ขณะที่ฝั่งขายกดลงไปทำจุดต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ที่ 1.3301

ปัจจัยที่อยู่ในความสนใจคือภูมิรัฐศาสตร์ วิกฤตการเมืองในสหราชอาณาจักร และรายงานตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคสำคัญ ๆ ซึ่งทั้งหมดนี้เปรียบเสมือน “หงส์ ปู และปลาไหล” ที่ดึงคู่เงิน GBP/USD ให้เคลื่อนไปคนละทิศละทาง

มาเริ่มกันที่เหตุการณ์การเมืองภายในประเทศอังกฤษกันก่อน ท่ามกลางผลการเลือกตั้งท้องถิ่นที่น่าผิดหวังสำหรับพรรคแรงงานซึ่งเป็นพรรครัฐบาล การถกเถียงเรื่องความเป็นไปได้ที่จะมีการเปลี่ยนตัวผู้นำพรรค (และโดยปริยายคือ นายกรัฐมนตรี) Keir Starmer ก็กำลังทวีความเข้มข้นขึ้นในสหราชอาณาจักร สถานการณ์ยิ่งร้อนแรงขึ้นเมื่อ Andy Burnham ลงสมัครรับเลือกตั้งซ่อมในรัฐสภา นายกเทศมนตรี Greater Manchester รายนี้ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในตัวเต็งหลักที่จะขึ้นมาเป็นผู้นำพรรคคนใหม่ ผลสำรวจของ YouGov เมื่อวันจันทร์ระบุว่า สมาชิกพรรคแรงงาน 47% ต้องการให้ Burnham ขึ้นมาเป็นหัวหน้าพรรค นักลงทุนในตลาดมองข้อมูลนี้ว่าเป็นความเสี่ยงต่อเสถียรภาพของนโยบายการคลัง ส่งผลให้คู่เงิน GBP/USD อ่อนลงมาทดสอบฐานของระดับ 1.33

ประเด็นสำคัญคือ Burnham ถูกเชื่อมโยงกับแนวทางเศรษฐกิจสายซ้ายที่เน้น “การใช้จ่าย” มากขึ้น เขาถูกมองว่าเป็นนักการเมืองที่โดยธรรมชาติสนับสนุนการขยายการใช้จ่ายภาครัฐ (โดยเฉพาะด้านสวัสดิการสังคมและสาธารณสุข) การกระจายรายได้เชิงรุกมากขึ้น และการยึดกฎวินัยการคลังอย่างไม่เข้มงวดนัก เป็นเรื่องปกติที่เทรดเดอร์จะมองแนวทางเช่นนี้เป็นปัจจัยเสี่ยงต่อการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น การออกพันธบัตรรัฐบาลในปริมาณมากขึ้น และแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ดี เมื่อวันจันทร์ Burnham ออกมาให้คำมั่นต่อสาธารณะเพื่อสร้างความมั่นใจให้ตลาดว่า หากเขาได้ขึ้นมามีอำนาจ เขาจะไม่ทบทวนเพดานการกู้ยืมของรัฐบาล โดยระบุว่ากฎงบประมาณที่มีอยู่ในปัจจุบันจะยังคงมีผลบังคับใช้ต่อไป และงบประมาณด้านกลาโหมจะไม่เกินกรอบที่กำหนดไว้

ถ้อยแถลงในเชิง “ปลอบประสาท” นี้ ทำให้คู่เงิน GBP/USD มีความผันผวนอย่างรุนแรง ภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง ราคาได้ดีดตัวขึ้นมากกว่า 100 จุด

ปัจจัยหนุนเพิ่มเติมสำหรับฝั่งซื้อก็มาจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดเช่นกัน เมื่อวันจันทร์มีรายงานว่า วอชิงตันพร้อมจะหารือเกี่ยวกับการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรชั่วคราว ในกรอบการเจรจากับเตหะราน ข่าวลือในเชิงบวกนี้ช่วยลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ กดดันค่าเงินดอลลาร์ในภาพรวมของตลาด รวมถึงในคู่เงินกับปอนด์ ซึ่งเปิดทางให้ฝั่งซื้อใน GBP/USD ดันราคาขึ้นไปทดสอบโซน 1.34

อย่างไรก็ตาม ในวันอังคาร คู่เงิน GBP/USD ได้หันหัวลง ท่ามกลางรายงานตลาดแรงงานอังกฤษที่ออกมาอ่อนแอกว่าคาด แม้ตัวเลขจะออกมาแบบ “ปะปน” แต่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่กลับตีความไปในทิศทางลบต่อค่าเงินปอนด์อย่างชัดเจน ซึ่งถือว่าไม่เกินเลยนัก เพราะถึงแม้ข้อมูลจะมีทั้งด้านบวกและลบ แต่ในกรณีนี้ “แก้วครึ่งใบ” ถูกมองว่าเป็น “ครึ่งที่ว่าง” มากกว่าครึ่งที่เต็ม

ตัวอย่างเช่น อัตราการว่างงานอย่างเป็นทางการของสหราชอาณาจักรในช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026 ปรับขึ้นมาที่ 5.0% หลังจากลดลงสู่ 4.9% ในรอบก่อนหน้า ทั้งที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดังกล่าวน่าจะทรงตัว

นอกจากนี้ ยังมีการบันทึกการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของจำนวนลูกจ้างที่อยู่ในบัญชีเงินเดือน (payrolls) โดยลดลงเกือบ 100,000 ราย นับเป็นหนึ่งในระดับการหดตัวที่มากที่สุดในรอบหลายปี (หากไม่รวมช่วงวิกฤตโควิด)

ขณะเดียวกัน จำนวนตำแหน่งงานว่างโดยรวมก็ลดลงมาอยู่ที่ 705,000 ตำแหน่งในช่วงเดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายนของปีนี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบห้าปีที่ผ่านมา (นับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2021) เมื่อเทียบกับช่วงสามเดือนก่อนหน้า ตัวเลขดังกล่าวลดลงถึง 3.9% และหากเทียบปีต่อปี ก็ลดลงมากถึง 7.1% การหดตัวของตำแหน่งงานว่างเกิดขึ้นใน 11 จาก 18 ภาคเศรษฐกิจ โดยภาคค้าปลีกได้รับผลกระทบหนักที่สุด ทั้งนี้ควรเน้นย้ำว่าตัวชี้วัดนี้ถือเป็นเสมือน “สัญญาณล่วงหน้า” กล่าวคือเป็นตัวชี้นำว่าภาคธุรกิจกำลังสะท้อนความเสี่ยงต่อภาวะชะงักงัน และเริ่มชะลอหรือหยุดการจ้างงานใหม่

จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้น 26,500 รายในเดือนเมษายน หลังจากเพิ่มขึ้น 4,900 รายในเดือนก่อนหน้า นี่เป็นอัตราการเพิ่มขึ้นที่แรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 เมื่อนำมาพิจารณาร่วมกับการลดลงของการจ้างงานและการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงาน ตัวเลขนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานอังกฤษกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเย็นตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

อัตราการเติบโตของค่าจ้าง (ไม่รวมโบนัส) ชะลอลงมาที่ 3.4% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020 เมื่อหักผลของเงินเฟ้อออกไปแล้ว ก็หมายถึงรายได้จริงแทบไม่ได้ขยับขึ้นเลย หรืออยู่ในภาวะทรงตัว

กล่าวโดยสรุปแล้ว คู่เงิน GBP/USD กำลังเผชิญปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกันอยู่ ในด้านหนึ่งมีความหวังเรื่องการคลี่คลายความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่อีกด้านกลับมีข้อมูลตลาดแรงงานอังกฤษที่ซบเซา ฝั่งซื้อไม่สามารถยืนเหนือระดับในโซน 1.34 ได้อย่างมั่นคง (สะท้อนให้เห็นถึงความไม่น่าเชื่อถือของสถานะ Long) ส่วนการพิจารณาเปิดสถานะ Short นั้น สมเหตุสมผลกว่าหากฝั่งขายสามารถกดราคาให้ยืนต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.3380 ได้อย่างมั่นคง ซึ่งบริเวณราคาดังกล่าว เส้นค่าเฉลี่ยของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา H4 มาบรรจบกับเส้น Tenkan-sen แม้ในวันอังคารจะเห็นโมเมนตัมเชิงลบเด่นชัดในคู่เงิน GBP/USD แต่ฝั่งขายก็ยังไม่สามารถทะลุแนวรับนี้ลงมาได้ หากฝั่งหมีสามารถกดหลุดระดับดังกล่าวได้จริง เป้าหมายถัดไปของขาลงจะอยู่ที่บริเวณ 1.3310 ซึ่งสอดคล้องกับกรอบล่างของเมฆ Kumo บนกรอบเวลา D1