Cặp tiền tệ GBP/USD chỉ thể hiện một nhịp điều chỉnh rất nhỏ vào ngày thứ Hai, trong khi đồng bảng Anh đã giảm suốt một tháng rưỡi vừa qua. Vì vậy, một nhịp tăng 50–60 pip gần như không có nhiều ý nghĩa. Dĩ nhiên, ngay cả trong bối cảnh địa chính trị căng thẳng như hiện nay, giá vẫn phải có lúc điều chỉnh. Đó là cơ chế tự nhiên của thị trường, không thể loại bỏ. Tuy nhiên, vào thời điểm này, gần như không thể hiểu rõ chúng ta đang đối mặt với điều gì. Vấn đề nằm ở chỗ chỉ có yếu tố địa chính trị đang hỗ trợ cho đồng USD. Nếu loại bỏ yếu tố đó, đồng tiền Mỹ sẽ nhanh chóng lao dốc trở lại vực sâu.

Hãy xem xét: kinh tế Mỹ đang chậm lại, thị trường lao động gần như không có dấu hiệu khởi sắc dù đã có ba lần cắt giảm lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp lại tăng, còn chính sách của Trump… đã được bàn luận quá nhiều trong năm qua đến mức không còn gì mới để nói thêm. Các chính sách đó mang tính phá hoại không chỉ đối với Mỹ mà còn với toàn thế giới. Do đó, chúng tôi không hiểu ai sẽ tự nguyện mua USD nếu không có yếu tố địa chính trị. Trong tháng vừa rồi, thị trường đơn giản chỉ nhớ lại rằng trong những cuộc xung đột địa chính trị nghiêm trọng, người ta phải bảo toàn tài sản. Và buộc phải lựa chọn đồng tiền để chuyển tài sản sang. Đồng euro, với nguy cơ khủng hoảng năng lượng cao tại Eurozone? Đồng bảng Anh, franc hay yên – những đồng tiền của các nền kinh tế tương đối nhỏ? Bitcoin? Thực tế là nhà đầu tư gần như không có lựa chọn thực sự nào khác. Đồng USD kém hấp dẫn, nhưng vẫn là trụ cột của hệ thống tài chính toàn cầu. Nếu không có chiến tranh ở Iran, chúng ta đã không chứng kiến một đà tăng mạnh như vậy của đồng USD.

Tuần này, Mỹ sẽ tổ chức một cuộc họp FOMC nữa. Thị trường cho rằng lập trường “ôn hòa” đối với năm 2026 của ủy ban chính sách tiền tệ sẽ suy yếu đáng kể, bởi rủi ro lạm phát tăng đã gia tăng rõ rệt trong vài tuần qua. Nếu Fed chuyển sang giọng điệu diều hâu hơn trong chính sách tiền tệ, đồng USD sẽ nhận được thêm lực hỗ trợ để tăng giá. Tuy nhiên, chúng tôi muốn nhấn mạnh rằng lạm phát không chỉ có thể tăng tốc ở Mỹ. Chẳng hạn, tại Eurozone, nơi phụ thuộc nhiều hơn vào nhập khẩu năng lượng, lạm phát cũng sẽ tăng. Các quốc gia khác cũng không phải ngoại lệ, đồng nghĩa với việc ngân hàng trung ương của họ cũng sẽ dịch chuyển quan điểm từ “ôn hòa” sang “diều hâu”. Vì vậy, chúng tôi không cho rằng việc Fed cứng rắn hơn sẽ là yếu tố hỗ trợ bền vững cho đồng USD.

Về tổng thể, chúng tôi cho rằng chính sách tiền tệ hiện khó có thể tác động mạnh đến diễn biến trên thị trường tiền tệ. Thị trường vẫn trong trạng thái bất định hoàn toàn do các sự kiện ở Trung Đông, nên động thái của các ngân hàng trung ương hiện không phải là mối quan tâm hàng đầu của giới giao dịch. Tất nhiên, vào tối thứ Tư hoặc sáng thứ Năm, chúng ta có thể chứng kiến phản ứng của thị trường trước cuộc họp FOMC. Tuy nhiên, rất khó có khả năng Fed sẽ thay đổi các tham số chính trong chính sách tiền tệ. Điều đáng chú ý hơn sẽ là các phát biểu của Jerome Powell và “biểu đồ dot plot”, vốn sẽ phản ánh quan điểm của các quan chức FOMC trong một đến hai năm tới.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất là 91 pip. Đối với cặp GBP/USD, giá trị này được xem là “trung bình”. Do đó, vào thứ Ba, ngày 17 tháng 3, chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong biên độ được giới hạn bởi các mức 1.3198 và 1.3380. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã chuyển sang đi ngang, cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng. Chỉ báo CCI một lần nữa đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng kết thúc nhịp điều chỉnh; tuy nhiên, ngay cả các tín hiệu kỹ thuật ở thời điểm hiện tại cũng không mang nhiều ý nghĩa.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3062

S3 – 1.2939

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.3306

R2 – 1.3428

R3 – 1.3550

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp GBP/USD tiếp tục điều chỉnh sau một tháng rưỡi, nhưng triển vọng dài hạn vẫn không thay đổi. Chính sách của Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đồng USD sẽ tăng trưởng trong năm 2026. Do đó, các vị thế mua với mục tiêu tại 1.3916 và cao hơn vẫn còn phù hợp nếu giá nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu tại 1.3198 và 1.3184 dựa trên các yếu tố địa chính trị. Trong những tuần gần đây, hầu như tất cả các tin tức và sự kiện đều mang tính tiêu cực đối với đồng bảng Anh, dẫn đến một nhịp điều chỉnh kéo dài.

Giải thích cho các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà giao dịch hiện nên được thực hiện;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp dao động và điều chỉnh;

Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng hoạt động của cặp tiền trong 24 giờ tới dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng sắp xảy ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.