Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD a effectué mercredi un second rebond à partir de la zone de résistance 1,3526–1,3557, puis s’est retournée en faveur de la devise américaine et a entamé un mouvement de baisse en direction de la zone de support 1,3454–1,3458. Un rebond des cours depuis cette zone irait dans le sens de la livre et d’une reprise du mouvement haussier. Une clôture en dessous de la zone 1,3454–1,3458 augmenterait la probabilité d’une poursuite de la baisse vers le prochain niveau de Fibonacci à 38,2 %, situé à 1,3397.

La situation est devenue « haussière », mais uniquement en raison d’une réduction significative de la taille des vagues identifiables. La dernière vague baissière achevée n’a pas dépassé le précédent creux, tandis que la dernière vague haussière (toujours en formation) a dépassé le précédent sommet. Ainsi, les acheteurs ont actuellement l’initiative sur le marché, mais leur avantage reste loin d’être net. Trois tentatives infructueuses de franchir la zone 1,3526–1,3557 pourraient permettre aux vendeurs de passer à l’offensive.

Le contexte fondamental de mercredi n’était pas particulièrement favorable aux vendeurs, et pourtant ce sont eux qui sont sortis vainqueurs d’un nouvel affrontement avec les acheteurs. Le rapport sur l’inflation américaine pouvait être interprété de différentes manières. Dans un premier temps, les traders ont recommencé à vendre le dollar, car les probabilités d’un resserrement de la politique monétaire du FOMC en septembre continuent de diminuer. Toutefois, dans la soirée, les vendeurs sont passés à l’offensive, les acheteurs ayant une nouvelle fois échoué à franchir la zone 1,3526–1,3557. Ce matin, le Royaume-Uni a publié ses chiffres du PIB du deuxième trimestre et de la production industrielle de juin, qui pouvaient eux aussi être interprétés de plusieurs façons. Le PIB a augmenté de 0,4 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre, conformément aux attentes des traders, tandis que le chiffre annuel a progressé de 1,2 %, contre une prévision de 1,1 %. Dans le même temps, la production industrielle a reculé de 0,2 % en glissement mensuel, alors que le marché attendait une hausse de 0,1 %. Jeudi matin, la livre est en baisse et les acheteurs reculent à nouveau. Les traders ont donc interprété ces trois rapports comme négatifs pour la livre et positifs pour le dollar américain. La baisse pourrait se poursuivre.

Sur le graphique 4 heures, la paire GBP/USD a rebondi à partir du niveau de retracement de 23,6 % à 1,3538, s’est retournée en faveur du dollar américain et est retombée dans la zone 1,3467–1,3482. Un rebond à partir de cette zone préserverait les chances de la livre de reprendre sa hausse. Une consolidation en dessous de cette zone permettrait aux traders d’anticiper une poursuite du mouvement baissier, avec un premier objectif au niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,3409. Aucune divergence naissante n’est actuellement observée sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Le sentiment de la catégorie de traders « Non-commercial » est devenu moins « baissier » au cours de la dernière semaine de reporting. Le nombre de positions Long détenues par les spéculateurs a diminué de 6 446, tandis que le nombre de positions Short a augmenté de 13 446. L’écart entre le nombre de positions Long et Short est actuellement d’environ 55 000 contre 113 000. Cet écart, ainsi que l’avantage des vendeurs, se réduit progressivement, mais ces derniers conservent encore un avantage significatif. Auparavant, la domination des vendeurs ne faisait aucun doute, mais elle est désormais moins nette, car le contexte fondamental a changé.

Je ne crois toujours pas à une tendance « baissière » pour la livre, mais à court terme tout dépendra non pas des indicateurs économiques, de la politique commerciale de Trump ou des politiques monétaires des banques centrales, mais de la durée, de l’ampleur et des conséquences de la guerre au Moyen-Orient. Ces derniers mois, le marché s’est repositionné en faveur d’un scénario de paix, mais les négociations entre l’Iran et les États-Unis ont échoué avant même d’avoir réellement commencé. Et rien ne garantit qu’elles reprendront dans un avenir proche.

Calendrier économique pour les États-Unis et le Royaume-Uni :

• États-Unis – Producer Price Index (12:30 UTC).
• États-Unis – Variation des nouvelles inscriptions au chômage (12:30 UTC).

Le 13 août, le calendrier économique comporte deux publications, toutes deux de seconde importance. L’impact du contexte fondamental sur le sentiment du marché jeudi sera faible, voire inexistant.

Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :

Des ventes sur la paire étaient possibles à la suite d’un rebond depuis la zone 1,3526–1,3557 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,3454–1,3458. Ces positions peuvent être conservées aujourd’hui. Des achats sont possibles aujourd’hui après un rebond depuis la zone 1,3454–1,3458, avec un objectif à 1,3526–1,3557.

Les grilles de Fibonacci sont tracées à partir de 1,3140–1,3557 sur le graphique horaire et de 1,3158–1,3655 sur le graphique 4 heures.