یورو/امریکی ڈالر کے 4 گھنٹے کے چارٹ پر ویو کا تجزیہ مزید پیچیدہ ہوتا جا رہا ہے۔ گزشتہ سال جنوری میں شروع ہونے والے رجحان کے صعودی حصے (نیچے دی گئی تصویر) کے منسوخ ہونے کی فی الحال کوئی بات نہیں ہو رہی ہے۔ تاہم، رجحان کی ویو ساخت نے ایک اصلاحی شکل اختیار کر لی ہے۔ طویل مدت میں، ہمیں ویو C کی تشکیل کی توقع رکھنی چاہیے، جس کی نچلی سطح ویو A کی نچلی سطح سے نیچے ہونی چاہیے۔ فی الحال، ویو C کی نچلی سطح ویو A کی نچلی سطح سے نیچے ہے، جس کا مطلب ہے کہ ویو C کسی بھی لمحے مکمل ہو سکتی ہے یا شاید پہلے ہی مکمل ہو چکی ہو۔ تاہم، ڈالر کے لیے سازگار خبروں کے تناظر میں، یہ ویو مزید طویل شکل اختیار کر سکتی ہے۔

چھوٹے پیمانے پر، میں نیچے کی جانب جانے والی پانچ ویوز پر مشتمل ایک کلاسک ساخت کی نشاندہی کر سکتا ہوں۔ اگر یہ مفروضہ درست ہے، تو ہم اس وقت ویو 4 کی تشکیل کے مرحلے میں ہیں، جبکہ ویو 3 پانچ ویوز کی شکل اختیار کر چکی ہے۔ اس ساخت کی تکمیل کے بعد، یہ انسٹرومنٹ اوپر کی جانب جانے والی ویوز کے سلسلے میں منتقل ہو سکتا ہے۔ تاہم، موجودہ ویو تجزیے کے مطابق، ویو 5 کی تشکیل ابھی شروع نہیں ہوئی ہے۔ نتیجتاً، یورپی کرنسی اب بھی 13 کے ہندسے (1.1300) یا اس سے بھی نیچے کی سطح تک گر سکتی ہے۔

مارکیٹ نے سخت مانیٹری پالیسی کی توقعات ترک کر دیں۔

جمعرات کے روز یورو/امریکی ڈالر کی شرحِ تبادلہ میں کوئی تبدیلی نہیں آئی۔ مارکیٹ نے یوروزون اور امریکہ کے تازہ ترین معاشی اعداد و شمار پر بالکل کوئی ردعمل ظاہر نہیں کیا۔ کیا ہمیں ان اعداد و شمار پر توجہ مرکوز کرنی چاہیے اور ان کا تجزیہ کرنا چاہیے؟ میری رائے میں، نہیں۔ میرا ماننا ہے کہ ہمیں ان واقعات کا تجزیہ کرنا چاہیے جو اس وقت مارکیٹ کے شرکاء کے لیے اہمیت رکھتے ہیں۔ ایسے واقعات میں ہم کس چیز کو شامل کر سکتے ہیں؟ شاید صرف فیڈرل ریزرو کی مانیٹری پالیسی کے امکانات کو۔ تاہم، اس موضوع پر جو کچھ کہا جا سکتا تھا، وہ پہلے ہی کہا جا چکا ہے۔ گزشتہ ہفتے 'پے رولز' (ملازمتوں) کی مایوس کن رپورٹ کے بعد، اس ہفتے بھی ستمبر میں فیڈ کی جانب سے شرحِ سود میں اضافے کا امکان کم ہوتا رہا۔ CME FedWatch ٹول کے مطابق، ستمبر میں فیڈ کی پالیسی کو سخت کرنے کا امکان اب 33 فیصد ہے۔ میں یہ بتانا چاہوں گا کہ یہ شرح گزشتہ دو ہفتوں کے دوران 70 فیصد سے گر کر اس سطح پر آئی ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ مارکیٹ نے آئندہ FOMC اجلاس کے حوالے سے اپنی "ہاکش" (سخت مانیٹری پالیسی کی حامی) توقعات ترک کر دی ہیں۔

اب ذرا طویل مدتی تناظر پر غور کرتے ہیں۔ اگر مارکیٹ نے معاشی اعداد و شمار کے دباؤ میں ستمبر کے لیے اپنی توقعات تبدیل کر لی ہیں، تو اسے اکتوبر یا دسمبر کے اجلاسوں کے لیے اپنی توقعات تبدیل کرنے سے کون سی چیز روک سکتی ہے؟ فی الحال، فیوچرز مارکیٹ میں سال کے اختتام تک پالیسی کو سخت کرنے کے کم از کم ایک مرحلے کا امکان 68 فیصد ظاہر کیا جا رہا ہے۔ تاہم، انہی معاشی اعداد و شمار کے دباؤ میں یہ "ہاکش" توقعات بھی ختم ہو سکتی ہیں۔ اگر امریکی لیبر مارکیٹ مسلسل چار ماہ سے کمزور ہو رہی ہے، تو اسے مزید "ٹھنڈا" (سست) ہونے سے کیا چیز روک سکتی ہے؟ گزشتہ سال، لیبر مارکیٹ کو فروغ دینے کے لیے فیڈ کو تین بار شرحِ سود میں کمی کرنی پڑی تھی۔ اس سال، شرحیں "کم" کرنے کا کوئی آپشن موجود نہیں ہے، کیونکہ افراطِ زر ہدف سے اوپر ہے اور اگست میں اس کے دوبارہ بڑھنے کا امکان ہے۔ نتیجتاً، اس بات کا قوی امکان ہے کہ سال کے اختتام تک ہونے والے بقیہ اجلاسوں میں کیون وارش اور ان کی ٹیم مانیٹری پالیسی کے پیرامیٹرز کو تبدیل نہ کرنے کو ہی ترجیح دے گی۔ البتہ، یہ تبھی ممکن ہے جب مشرقِ وسطیٰ اور آبنائے ہرمز میں جنگ کی صورتحال بہتر ہو جائے۔

عمومی نتائج

یورو/امریکی ڈالر کے تجزیے کی بنیاد پر، میرا نتیجہ یہ ہے کہ یہ آلہ رجحان کے صعودی حصے میں برقرار ہے، جبکہ قلیل مدت میں یہ رجحان کے نزولی حصے میں ہے۔ میری رائے میں، اب لانگ پوزیشنز بنانے کی کوشش کرنے کا مناسب وقت ہے۔ تاہم، C ویو کے اندر ویو 5 کے حصے کے طور پر اس آلے کی قیمت 13 کے ہندسے (1.1300 کی سطح) تک گر سکتی ہے۔ ویو کے تجزیے میں اکثر غیر متوقع صورتحال سامنے آتی ہے، اس لیے میں اپنی توجہ خریداری کی جانب مرکوز کرنا شروع کروں گا۔

وسیع پیمانے پر، رجحان کا ایک صعودی حصہ دکھائی دیتا ہے، جس کے بعد کریکٹیو ویو کے سلسلے کی تشکیل شروع ہوئی۔ قریب مستقبل میں، ہمیں ویو C کی تشکیل کی توقع کرنی چاہیے جس کے اہداف 1.1352 کی سطح کے آس پاس ہوں گے؛ یہ سطح فیبوناکی کے 38.2 فیصد کے مطابق ہے۔ A-B-C ساخت کی تکمیل کے بعد، ایک نیا طویل مدتی صعودی رجحان شروع ہو سکتا ہے۔

میرے تجزیے کے بنیادی اصول:

ویو کی ساخت سادہ اور قابلِ فہم ہونی چاہیے۔ پیچیدہ ساختوں میں ٹریڈنگ کرنا مشکل ہوتا ہے اور ان میں اکثر تبدیلیاں آتی رہتی ہیں۔

اگر مارکیٹ کی صورتِ حال کے بارے میں کوئی یقین نہ ہو، تو بہتر ہے کہ اس میں داخل نہ ہوا جائے۔

قیمت کی نقل و حرکت کی سمت کے بارے میں کبھی بھی 100 فیصد یقین نہیں ہوتا۔ لہٰذا، اسٹاپ لاس جیسے حفاظتی آرڈرز کو ہرگز نظر انداز نہ کریں۔

ویو اینالیسس کو دیگر اقسام کے تجزیوں اور ٹریڈنگ کی حکمتِ عملیوں کے ساتھ ملا کر استعمال کیا جا سکتا ہے۔