Смотрите также
23.06.2026 13:37
*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USDX
Индекс доллара США (USDX) продолжает уверенное восхождение, в ходе торгов вторника удерживаясь выше психологически значимого уровня 101.00 и консолидируясь вблизи 13-месячных максимумов, обновлённых выше отметки 101.20. Ключевым катализатором этого ралли стал «ястребиный» сигнал Федеральной резервной системы и растущие ожидания повышения процентных ставок в 2026 году.
На этой неделе в центре внимания трейдеров находятся данные по индексу деловой активности (PMI) и, главное, предпочтительный индикатор инфляции ФРС — индекс цен на личное потребление (PCE), публикация которого запланирована на четверг. От этих данных будет зависеть, сможет ли доллар закрепиться на текущих высотах или начнётся коррекция.
Фундаментальный фон: «ястребиный» сигнал ФРС и новый подход Уорша
Ключевым драйвером укрепления доллара стало заседание FOMC 16-17 июня. Как и ожидалось, ФРС сохранила ключевую процентную ставку в диапазоне 3,50–3,75%, однако первый выход нового председателя Кевина Уорша кардинально изменил рыночные ожидания.
1. «Точечный прогноз» и «ястребиный» сигнал
Обновлённый «точечный прогноз» (Dot Plot) показал резкий сдвиг в сторону ужесточения. Если в марте ни один из членов FOMC не ожидал повышения ставки в 2026 году, то теперь девять из 18 политиков прогнозируют как минимум одно повышение, причём шесть из них ожидают два или более повышений. Медианный прогноз по ставке на конец года был повышен до 3,8%. Это означает, что рынки начали закладывать вероятность повышения ставки до конца года на уровне почти 90%.
2. Смена парадигмы: конец «форвардного руководства»
Кевин Уорш, известный своей критикой «форвардного руководства», практически полностью отказался от этой практики. Сопроводительное заявление FOMC было радикально сокращено, а из него были исключены любые формулировки, указывающие на будущий курс политики. Уорш заявил, что центральный банк должен ориентироваться исключительно на поступающие макроэкономические данные.
Это означает, что рынки лишились привычного ориентира и теперь будут сильнее реагировать на каждый новый отчёт по инфляции (PCE), рынку труда (NFP) и деловой активности (PMI). Как отмечают аналитики, такой подход «усугубляет волатильность и рисковые премии», так как трейдерам приходится пересчитывать доходность в реальном времени.
3. Доходность Treasuries и дифференциал ставок
Рост ожиданий ужесточения политики привёл к резкому скачку доходности краткосрочных казначейских облигаций США. Доходность 2-летних Treasuries выросла до 4,20%, обновив максимумы с февраля 2025 года. Это делает доллар США крайне привлекательным для глобальных инвесторов на фоне сохраняющейся неопределённости в Европе и Азии. Широкий дифференциал процентных ставок в пользу доллара остаётся главным «бычьим» аргументом.
Макроэкономический фон: PMI и PCE как тесты для доллара
Во вторник, 23 июня, инвесторы ждут публикации предварительных данных по индексу деловой активности S&P Global PMI за июнь. Ожидается, что деловая активность в США продолжит расти: прогноз по индексу в сфере услуг — 51,0, а в производственном секторе — 54,8. Более сильные данные, чем ожидается, могут усилить «ястребиные» ожидания и поддержать доллар, тогда как слабые цифры вызовут краткосрочную коррекцию.
Главным событием недели станет публикация индекса цен на личное потребление (PCE) в четверг. Это предпочтительный индикатор инфляции для ФРС. Если данные покажут ускорение базовой инфляции, это станет сигналом к тому, что повышение ставки действительно неизбежно, что добавит доллару новый импульс. Слабые данные по PCE могут вызвать фиксацию прибыли и коррекцию доллара от годовых максимумов.
Краткий технический анализ
С технической точки зрения, USDX находится в зоне прорыва. Индекс пробил многолетнее сопротивление в районе 100.80 (ЕМА200, ЕМА144 на недельном графике, ЕМА50 на месячном графике)-101.00 (психологический уровень), которое выступало ключевым барьером с 2022 года.
Индекс уверенно торгуется выше отметки 101.00, удерживаясь выше уровня 100.80, который теперь выступает в качестве ключевой поддержки. Краткосрочный уклон остаётся «бычьим», хотя индикатор RSI (около 71) перешел в зону перекупленности, что указывает на возможность краткосрочной консолидации.
Ключевые события для наблюдения
| Дата (GMT) | Событие | Прогноз / Ожидание | Ожидаемое влияние на USDX |
| 23 июня (13:45) | Предварительные PMI S&P Global (США, июнь) | Services: 51,0; Manufacturing: 54,8 | Умеренное влияние: выше прогноза = поддержка USD, ниже = коррекция |
| 25 июня (12:30) | Индекс цен PCE (инфляция) в США (май) | Базовый PCE (г/г): 3,4% | Ключевой драйвер: выше прогноза = новый импульс для USD; ниже = фиксация прибыли |
| В течение недели | Развитие переговоров США-Иран | — | Эскалация = поддержка USD; деэскалация = давление |
Заключение
Индекс доллара США вступает в новую фазу укрепления, обусловленную фундаментальным сдвигом в монетарной политике ФРС под руководством Кевина Уорша. Отказ от «форвардного руководства» в сочетании с ястребиным «точечным прогнозом» и ростом доходности Treasuries создаёт структурный фундамент для дальнейшего роста доллара.
Техническая картина указывает на пробой ключевых уровней сопротивления, что открывает путь к целям 103.50 (верхняя граница восходящего канала на недельном графике)-105.00.
*подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 23.06.2026
Однако риски сохраняются: предстоящие данные по PCE могут либо подтвердить «ястребиный» сценарий, либо спровоцировать коррекцию от годовых максимумов. В отсутствие чётких сигналов от ФРС, рынки будут крайне чувствительны к поступающим макроэкономическим данным.
*см. также наши сегодняшние обзоры:
