Xem thêm
20.05.2026 09:29 AMBitcoin và Ethereum cuối cùng cũng đang cho thấy dấu hiệu cho thấy nhịp điều chỉnh đi lên kéo dài ba tháng đang đi đến hồi kết. Các cụm thanh khoản đang được phát hiện ở các vùng giá thấp hơn, và giá có khả năng quay lại kiểm định những vùng này với xác suất khoảng 90%. Các cú phá vỡ cấu trúc, tín hiệu bán và mô hình xu hướng giảm đều đã hình thành. Do đó, như trước đây, chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm giảm giá đối với hai đồng tiền điện tử chủ chốt này.
Trong khi đó, những thông tin mới xuất hiện đã giúp lý giải đợt sụt giảm của Bitcoin trong tuần qua. Trái với suy nghĩ phổ biến, các nhà đầu tư tổ chức đã rút khoảng 1 tỷ USD khỏi các quỹ ETF Bitcoin. Nhu cầu giao ngay vẫn yếu, và các vị thế mua trên thị trường hợp đồng tương lai đang được đóng lại do nhà giao dịch thiếu niềm tin vào khả năng tăng tiếp. Bên cạnh đó, lạm phát tại Mỹ tăng tốc đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể quay lại thắt chặt chính sách tiền tệ trước cuối năm. Chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ vẫn là một trong những động lực then chốt của thị trường tiền mã hóa: lãi suất Fed càng cao thì tiền gửi ngân hàng và lợi suất trái phiếu Kho bạc càng trở nên hấp dẫn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng lên 4,655% trong tuần này, khiến ngày càng nhiều nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn trong khi khẩu vị rủi ro suy giảm.
Nhắc lại rằng từ năm 2022, khi lạm phát Mỹ bắt đầu rút khỏi vùng đỉnh, thị trường đã kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, điều này góp phần duy trì xu hướng tăng giá trong giai đoạn 2022–2025. Trước chiến tranh Iran, thị trường chờ đợi quá trình nới lỏng tiền tệ tiếp tục diễn ra từ tốn, đặc biệt sau khi Jerome Powell rời nhiệm sở và Kevin Warsh lên thay. Nhưng hành động quân sự của Trump tại Iran đã thay đổi tất cả. Thế giới hiện đang trong trạng thái bất ổn địa chính trị toàn cầu và phải thích nghi với một cuộc khủng hoảng năng lượng. Trong bối cảnh như vậy, nhà đầu tư không muốn gánh thêm rủi ro. Fed buộc phải chuyển sang lập trường “diều hâu” hơn, qua đó càng làm giảm xác suất xuất hiện một đợt sóng tăng mới cho “vàng số”.
Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm đầy đủ và nhịp điều chỉnh ngược xu hướng đó. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá sẽ giảm về vùng 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), và hiện vẫn chưa có dấu hiệu bắt đầu một xu hướng tăng dài hạn mới. Trong số các POI (points of interest), vùng bearish FVG (fair value gap) gần nhất trên khung ngày quanh 79.300–81.200 USD là đáng chú ý. Tại đây đã hình thành tín hiệu bán (ở lần tiếp cận thứ hai) và được xác nhận trên khung 1 giờ. Do vậy, trong ngắn hạn, chúng tôi thiên về kịch bản xu hướng giảm nối lại, và các mô hình giảm giá trên khung 4 giờ có thể được sử dụng để mở các vị thế bán mới cho những ai vẫn chưa tham gia.
Trên khung ngày, xu hướng giảm và nhịp điều chỉnh ngược xu hướng này vẫn đang tiếp tục hình thành. Mô hình bán chủ đạo là bearish order block trên khung tuần. Như chúng tôi đã cảnh báo, nhịp dịch chuyển được kích hoạt bởi tín hiệu này có thể mạnh và kéo dài. Chúng tôi chưa cho rằng nó đã kết thúc, vì chưa có dấu hiệu hoàn tất xu hướng giảm đối với cả Bitcoin lẫn Ethereum. Trong ngắn hạn, Ethereum có thể tiếp tục giảm, bởi các bằng chứng cho thấy nhịp điều chỉnh ba tháng đã kết thúc đang gia tăng từng ngày cho cả ETH và BTC. Xu hướng trên khung 4 giờ là xu hướng giảm, vì vậy có thể tận dụng các mô hình giảm giá để mở vị thế bán. Mục tiêu giá vẫn là 1.742 USD.
CHOCH là “change of character” / phá vỡ cấu trúc xu hướng. Liquidity là thanh khoản, tức các lệnh Stop Loss của trader mà market maker tận dụng để xây dựng vị thế của họ. FVG là Fair Value Gap (vùng mất cân bằng giá). Giá thường di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy sự vắng mặt của một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà bứt phá mạnh, rồi quay lại kiểm định từ phía bên kia.
OB là Order Block. Đây là cây nến tại đó market maker mở vị thế nhằm “thu hoạch” thanh khoản, sau đó hình thành vị thế của riêng họ theo hướng ngược lại.
